每一次大盤有強勢上漲行情，都是大券商股先發(fā)動，確實有這個特征。甚至每一次牛市，券商都不會缺席，不過得2006年時資源股唱主角的牛市，還是2015年互聯(lián)網(wǎng)金融挑大梁的牛市，券商都有明顯的上漲。這主要有三個方面的原因：

　　第一，券商屬于貝塔系數(shù)最高的板塊

　　貝塔系數(shù)β系數(shù)（Beta coefficient），是一種風(fēng)險指數(shù)，用來衡量個別股票或股票基金相對于整個股市的價格波動情況。β系數(shù)是一種評估證券系統(tǒng)性風(fēng)險的工具，用以度量一種證券或一個投資證券組合相對總體市場的波動性，也就是說，此系數(shù)越高，相對市場的波動率越大。

　　而券商股是A股中貝塔系數(shù)最高的板塊，在市場上升行情中，中證全指證券公司指數(shù)均顯現(xiàn)出相對主要市場指數(shù)以及其它各行業(yè)板塊更高的漲幅，指數(shù)彈性較高。這就使得在大市整體上漲的時候，券商股的上漲力度會強于大多數(shù)品種。

　　第二，證券行業(yè)與股市息息相關(guān)

　　證券公司的業(yè)務(wù)包括經(jīng)紀(jì)、投資（自營、直投）、投行（IPO、債券融資、并購重組）、信用和做市業(yè)務(wù)，以及新三板、資產(chǎn)證券化和財富管理等高潛力業(yè)務(wù)。

　　這些業(yè)務(wù)與股市表現(xiàn)好壞有直接的關(guān)系，如果市場行情好，那么大家就會買股票，交易量大增，券商經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)大幅增長，券商股業(yè)績增大增，股價就會漲，股價上漲行情就好，大家就會繼續(xù)買股票，交易量又會繼續(xù)活躍。

　　那么當(dāng)股市走強的時候，這種循環(huán)邏輯就會提升投資者對證券股的樂觀預(yù)期，形成一種正向強化，并且互為因果。

　　第三，證券股成為市場強弱的風(fēng)向標(biāo)

　　證券股的高波動性，以及與市場本身互為因果的“反身性”，使得證券股成為很多投資者公認的風(fēng)向標(biāo)，當(dāng)大家認為股市將會走強時，就會出現(xiàn)集體購入證券股，從而出現(xiàn)證券股領(lǐng)先其他品種走強的情況。

　　而這種特征經(jīng)過長期的市場運行，已經(jīng)形成了一共“共識”，即大家認為證券股就是市場的風(fēng)向標(biāo)，如果股市漲了，但是證券股并沒有什么表現(xiàn)，大家對行情就會有很大的分歧，而當(dāng)大盤漲了，證券股又大漲了，51問題平臺就會強化這種共識，確認行情的強勢。

　　總結(jié)：

　　券商股因其特殊性，與市場好壞有明顯的關(guān)系，因而成為股市中貝塔系數(shù)最高的行業(yè)，網(wǎng)貸點評網(wǎng)也成為股民公認的行情風(fēng)向標(biāo)，因此每次大漲的時候，證券總是會領(lǐng)漲，51問題平臺而每輪大級別的行情，一般也少不了證券股。

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