股票估值方法：如何正確給一只股票估值？和小編一起來看看吧。
股票有三個核心問題，分別是估值，品質(zhì)和時機，怎么給股票估值一直是股民最頭痛的問題，解決了這個問題，就可以避免90%的虧損，因為90%的虧損都是買的太貴了。
買貴了有二個原因，一個是因為不知道怎么估值，是屬于知識層面的問題，好解決，另外一個原因是明明知道太貴了，但是還是買，這是屬于心態(tài)問題，本文解決不了。
我們用案例來聊估值
假設(shè)經(jīng)過幾年的運作，你的餐館變成了連鎖品牌，你開始融資到處開分店，最后終于上市了，那些來買你股票的人應(yīng)該怎么給你的股票估算一個合理的價格呢？
假如不是一個上市的公司，而是一個餐館要轉(zhuǎn)讓，你會怎么評估轉(zhuǎn)讓的價格呢？
主要看二個方面：資產(chǎn)狀況和盈利能力
資產(chǎn)狀況包括固定資產(chǎn)和流動資產(chǎn)，所有的資產(chǎn)加起來減去負(fù)債就是凈資產(chǎn)
這個凈資產(chǎn)就是你要出的價格嗎？不是，因為你買這個餐館的目的是為了賺錢，如果你買下后沒有生意你買下就沒有價值了。
所以還需要考慮未來的生意會如何，如果你轉(zhuǎn)讓的時候生意很不錯，那么就會在凈資產(chǎn)的基礎(chǔ)上加價，如果生意慘淡，那么就會再打個折。
給上市公司的股票估值也可以用這個概念
把凈資產(chǎn)分配到每一股，就是每股凈資產(chǎn)，公司凈資產(chǎn)100萬，如果發(fā)行了100萬股票，那么平均到每一股的就是1塊錢。
用現(xiàn)在的股價除以每股凈資產(chǎn)，叫做PB(市凈率)，這就是凈資產(chǎn)估值法。
那么你愿意用多少錢去買這每股1元的凈資產(chǎn)呢？取決于你對公司未來的盈利能力的預(yù)期，換句話說，你看到餐館顧客盈門，很賺錢，那么你就會出2元甚至3元購買，如果生意很差，網(wǎng)貸點評網(wǎng)那么你就可能要求打個折，也許只出0.7元購買。
在不考慮未來預(yù)期盈利的情況下，每股凈資產(chǎn)是1元，你出1元買也是貴了，因為你并沒有賺到錢，花1塊錢買1塊錢沒有意義。
用市凈率估值只適合銀行，鋼鐵水泥等周期性行業(yè)。
平安銀行市凈率1.17倍如果你愿意購買，表示你愿意花1.17元購買他價值1元的股票
銀行業(yè)PB一般的標(biāo)準(zhǔn)是0.7倍，意思你要打個折，為什么？因為銀行業(yè)有壞賬，但是財務(wù)報表看不出來，所以就打個0.7折保險一些，而平安現(xiàn)在1.17倍，顯然就貴了。
但是對于其他行業(yè)也用PB就不合適了，因為有未來的預(yù)期，所以需要用另外一個指標(biāo)，也是最常用的估值工具，叫做市盈率，PE，用股價除以每股盈利，比如平安銀行的價格是13.55元，每股盈利是1.06元，那么PE就是12.78倍，這是最常用的靜態(tài)市盈率。
上面顯示只有9.11(只計算了三個季度所以只有9.11倍)
計算市盈率有很多方法，除了靜態(tài)市盈率(代表過去的業(yè)績)，還有動態(tài)市盈率(未來一年的業(yè)績預(yù)測)，滾動市盈率(代表最近一年的業(yè)績)，所以結(jié)果也很不同。
你餐館的估值取決于餐館的盈利能力，二個指標(biāo)：每股盈利和盈利增長率
每股盈利=總盈利/總股票
假設(shè)你的每股盈利是1元錢，按照15倍估值計算，那么股價就是15元，總股本是100萬股，你的公司市值就是1500萬元，這就是你的餐館的價格。
盈利增長的速度越快，估值就越高。
按照上面每股盈利1元計算，15年才能收回投資，但是假如你不斷的開連鎖店，每年的利潤能翻一倍，那么只需要5年就可以收回成本。
第一年每股盈利：1元
第二年每股盈利：2元
第三年每股盈利：4元
第四年每股盈利：8元
總計15元，4年收回成本，從第五年開始你收到的錢全部都是凈利潤，你種下了一顆搖錢樹。
這就是增長率的重要性。
一般而言估值不要超過20倍，但并不是所有的企業(yè)都適合這個標(biāo)準(zhǔn)，適合業(yè)績穩(wěn)定的零售行業(yè)，
高科技行業(yè)一般會更高，因為他們的增長速度更快，人們給出的市盈率也高達30-40倍。
第一種估值方法是橫向比較
把這個行業(yè)里的所有企業(yè)拿出來做個對比，生意差不多，資產(chǎn)差不多，盈利能力差不多，你選擇一個便宜的。
但這只是一個模糊的比較，那么有沒有一種方法能精準(zhǔn)的算出一個公司的股票現(xiàn)在到底值多少錢呢？
我們買股票都是為了獲取投資收益，所以我們先設(shè)定一個目標(biāo)，比如三年翻一倍，當(dāng)然你也可以設(shè)定5年翻2倍，計算公式一樣。
現(xiàn)在的每股收益：2.57元(這是三個季度的，全年為3.42)
現(xiàn)在的市盈率：股價53.3元/每股收益3.42元=15.5倍
三年后以15倍的市盈率賣出去，還能賺一倍的錢，也就是說三年后每股收益需要達到6.84元，這取決它的增長率。
那格力電器現(xiàn)在的價格是53.3元，到底貴不貴？現(xiàn)在值多少錢呢？
價格：53.3元
每股收益：第三季度為2.57元，全年為3.42元。
2017年凈利潤增長率：37.68%
盈利目標(biāo)：三年翻一倍
因為格力的營收已經(jīng)是1100億的大公司了，而且空調(diào)行業(yè)和房地產(chǎn)行業(yè)密切相關(guān)，而房地產(chǎn)行業(yè)進入了嚴(yán)控階段，機構(gòu)預(yù)測格力未來每股收益平均增長為15%。(這是預(yù)估值)
第一步我們計算出三年后每股盈利是多少？
2018年：每股盈利3.42元1.15=3.93元
2019年：每股收益3.93元1.15=4.52元
2020年：每股收益4.52元1.15=5.2元
三年后5.2元，那多久能達到應(yīng)該有的水平呢？
2021年：每股收益5.2元1.15=5.98元
2022年：每股收益5.98元1.15=6.87元
通過這一步的計算，我們知道如果現(xiàn)在以53元的價格買入，在未來格力利潤增長15%的前提下，你需要5年才能達到現(xiàn)在應(yīng)該有的收益水平。
這就說明格力股價被高估了。
第二步：計算出未來三年對應(yīng)15倍市盈率的價格
到2020年每股收益是5.2元15倍的市盈率=78元，
這是到2020年15倍市盈率的價格
第三步：計算出價值點：78元/2=39元
結(jié)論出來了：因為目標(biāo)是賺一倍，格力電器的價值點就是39元，進一步說明現(xiàn)在的53元就明顯太貴了。
之所以格力現(xiàn)在這么貴，是2017年大藍籌上漲年，大量的資金涌入造成泡沫，在這個時候價值投資者就應(yīng)該等待市場犯錯，出現(xiàn)39元附近的價格。
如果不出現(xiàn)就遠離這些股票，去尋找沒有被市場那么看好的股票，這就是逆向投資。
當(dāng)然這個案例中，如果你預(yù)測未來格力的增長比15%更高，那么你出的價格也會比39元更高，所以核心就是你對這個生意的未來怎么預(yù)測。
你的收益目標(biāo)與預(yù)期的增長目標(biāo)應(yīng)該是一致的，收益要求高，就對增長要求高。
當(dāng)然這并不是估值唯一的方法，還有其他方法以后分享。

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