近期市場的高位震蕩加大了投資者的操作難度,不過值得注意的是市場圍繞業(yè)績?yōu)橹骶�的投資路徑正漸漸清晰。這可以從績優(yōu)藍(lán)籌股的優(yōu)異表現(xiàn),以及沒有業(yè)績支撐的績差股股價踏上了漫漫回歸之路得到佐證。
　　因此筆者認(rèn)為,如果能夠重點(diǎn)關(guān)注中期業(yè)績,將有望尋找到投資獲利機(jī)會。
　　對上市公司中期業(yè)績到底如何?這可以從上市公司業(yè)績預(yù)告中初見端倪。根據(jù)WIND數(shù)據(jù)顯示,截至6月28日,共有497家上市公司進(jìn)行了中期業(yè)績預(yù)告,占到全部上市公司總數(shù)的1/4強(qiáng)。其中預(yù)增的公司家數(shù)達(dá)到180家,扭虧的公司家數(shù)為53家,略增的上市公司家數(shù)為75家。11家公司預(yù)計中期業(yè)績的增幅超過1000%,120家公司預(yù)計中期業(yè)績的增幅超過100%。由此可見,今年中期上市公司業(yè)績將繼續(xù)保持較好的增長勢頭。
　　從推動上市公司業(yè)績增長動力來看,主要有四種情況：一是得益于行業(yè)景氣度的大幅提升,上市公司主導(dǎo)產(chǎn)品大幅漲價導(dǎo)致業(yè)績大幅增長,其中典型的鋼鐵、化纖、證券等,如宏源證券(000562)預(yù)計中期業(yè)績同比增長達(dá)到1000%左右;二是上市公司投資項目建成或收購導(dǎo)致產(chǎn)能擴(kuò)張以及上半年新項目竣工結(jié)算等使得業(yè)績大幅增長;三是投資收益或轉(zhuǎn)讓收益的大幅增加;四是通過注資和重組,使經(jīng)營業(yè)績出現(xiàn)大幅度的增長。
　　投資者要對推動上市公司業(yè)績增長的可持續(xù)性進(jìn)行分類,這樣在投資時可以做到心中有數(shù)。在上面的四類情況中,行業(yè)景氣度的大幅提升以及產(chǎn)能的大幅擴(kuò)張將使公司的經(jīng)營業(yè)績保持比較穩(wěn)定的增長,其“含金量”最高;通過股權(quán)轉(zhuǎn)讓獲得一次性收益的,對公司當(dāng)期的經(jīng)營業(yè)績有刺激作用;通過注資重組的,關(guān)鍵要分析未來業(yè)績增長有沒有可持續(xù)性。投資者在對上市公司中期業(yè)績增長的原因作分析的同時,還要結(jié)合二級市場股價的情況：如果股價已經(jīng)大幅上漲,反映了中期業(yè)績大幅增長的預(yù)期,追漲時就要謹(jǐn)慎;而股價還未反映其中期業(yè)績大幅增長預(yù)期的則應(yīng)提前布局,把握其中的投資機(jī)會。

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