震蕩市給投資者提供了較多波段操作機會。如在剛剛過去的2月份，A股就演繹了一次典型的震蕩。以上證綜指為例，從2月2日月開盤到2月16日的月最高點，短短兩周上漲了19.62%;正當人們普遍看好市場將繼續(xù)反彈時，A股卻在2月16日后風云突變，出現(xiàn)了“5.30”式的暴跌行情，上證指數(shù)暴跌了近 13%,市場玩了一次過山車。在這樣的震蕩市中，一些投資者不愿持股死守，上上下下“坐電梯”，希望通過波段操作來增加收益。那么，如果要進行波段操作， 選用什么投資者品種比較適合呢?
　　首先，我們來看股票。直接通過股票做波段可能是投資者最常用的一種方式，但對于普通投資者而言，以股票為工具進行波段操作可能并非是最適合的。個股往往呈現(xiàn)更強的獨立行情，有些強勢股即便大盤下跌時它還會繼續(xù)上漲，而有些股票則在大盤上漲時不漲反跌，甚至會連續(xù)下跌，買了那樣的股票不僅做不成差價，反而是踩到了“地雷”。要去甄別哪些個股是“黑馬”，哪些個股是“地雷”，卻并非易事，若投資者具備那樣的能力，其實已無需進行波段操作了。也許會有投資者想到通過一個股票的組合來進行波段操作，那樣就可以較好地規(guī)避個股的風險了。但如果股票組合中品種過少，其風險并不能充分化解;如果股票過多，先不說實際操作上很不方便，其效果也已經(jīng)等同于去買一個指數(shù)基金了。
　　其次，我們來看普通的股票基金。同用個股做波段相比，基金在規(guī)避非系統(tǒng)風險方面已經(jīng)有了很大的提高。原因之一是一個基金的股票組合少則有幾十只，多則有上百只，風險已得到了較好的分散;原因之二是基金經(jīng)理要比普通的投資者更專業(yè)，其股票組合中可能已濾掉了一些“地雷”股。但若以普通的股票基金為工具進行波段操作，其實也是不可取的。原因也很簡單：其一，基金由于有申購、贖回時間，一般是需要5天資金才能到賬，因此它的靈敏度不夠，如果行情在一周內(nèi)已經(jīng)完成了一次震蕩，那么用基金做波段就顯得力不從心了;其二，主動管理的股票基金是適合中長期投資的品種，因為你已經(jīng)把操作權交給了基金經(jīng)理。你對市場了判定也未必和基金經(jīng)理相同，比如在你看好后市而該基金經(jīng)理看空的情況下，波段操作的效果將大打折扣;其三，基金申購贖回的費用較高，一般在1.5%左右，比股票交易費用高不少，因此做波段的成本也不小。
　　最后，我們來看指數(shù)基金。指數(shù)基金的特點是賺了指數(shù)就賺錢，指數(shù)基金總體而言是很適合用來做波段的。但是普通的指數(shù)基金仍會有上述的一些不利面，如申購贖回時間長，費用較高等。那么，在指數(shù)基金中有無更適合進行波段操作的品種呢?綜合比較下來，ETF基金可能是最好的選擇了。ETF基金也稱交易型開放式指數(shù)基金，投資者可以像買賣股票那樣在證券公司進行交易，如果你看得準指數(shù)的漲跌，就可以充分利用ETF這個工具賺錢。在交易費用方面，ETF 基金也具有很大的優(yōu)勢，其買賣最高的傭金為0.3%,目前券商通常僅收0.1%,甚至更低，而且由于是基金還可免印花稅。此外，ETF基金還有一些高級功能，如利用交易價格和基金凈值間的差價進行無風險套利等，但這些功能一般僅適合于機構投資者，股民匯因為進行套利交易需要專門的軟件，資金量也有一定的要求，還需要事先買好一籃子ETF的樣本股等。

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