有效市場(chǎng)的假說(shuō)起源于早期對(duì)市場(chǎng)價(jià)格形成的不確定性的研究。有效市場(chǎng)的假說(shuō)認(rèn)為,證券資產(chǎn)的價(jià)格總是完全反映了所有相關(guān)的信息。
　　巴菲特持續(xù)戰(zhàn)勝的投資業(yè)績(jī)則是對(duì)有效市場(chǎng)的理論最強(qiáng)有力的挑戰(zhàn)。在50多年的投資生涯中,不管是熊市還是牛市,巴菲特始終堅(jiān)持這一原則。
　　對(duì)市場(chǎng)是有效的還是無(wú)效的理解,直接影響到你的投資的策略,如果你相信有效市場(chǎng),那你就認(rèn)為,股票的價(jià)格總是反映了所有的公司的相關(guān)信息,你的操作手法就是追漲殺跌,你無(wú)須了解公司的基本面,因?yàn)榛�本面反映在股價(jià)上,你只要進(jìn)行技術(shù)面分析就可以了。
　　如果你認(rèn)為市場(chǎng)是無(wú)效的,那你就可以不理會(huì)大盤(pán)的漲跌,拋開(kāi)技術(shù)分析,只要公司的價(jià)值和股票的價(jià)格相一致,就是你極佳的買入點(diǎn)。然而,決定買進(jìn)賣出的不是股價(jià)的波動(dòng),而是公司業(yè)績(jī)的好壞。
　　巴菲特曾說(shuō)過(guò)：“如果市場(chǎng)總是有效的,我只能沿街乞討。”所以,我們無(wú)須理會(huì)股票的漲漲跌跌,對(duì)待股價(jià)波動(dòng)的正確態(tài)度,是所有成功的投資者的試金石。而我們要做的只是兩門(mén)功課,一門(mén)是如何評(píng)估企業(yè)的價(jià)值。另一門(mén)是如何思考市場(chǎng)的價(jià)格。其他的信息都不是我們所要關(guān)心的。

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