市場(chǎng)的成分
市場(chǎng)由五種成分組成,分別用四種動(dòng)物表達(dá)：
多頭交易人（牛）,因?yàn)榕＝强偸窍蛏系猪��？疹^交易人（熊）,因?yàn)樾苷瓶偸窍蛳虏珰ⅰＳ薮澜灰兹耍ㄘi）,因?yàn)樨i總是貪婪的。搖擺交易人（羊）,因?yàn)檠蚩偸菗u擺不定的。
最后一種是場(chǎng)外觀望者,隨時(shí)加入這四種動(dòng)物的人。
當(dāng)交易的時(shí)候,牛派建立多倉,熊派建立空倉,豬派隨著自己的幻想建立倉位,貪婪的妄想獲利,羊派則膽小的看著市場(chǎng)的起落,一會(huì)兒插上牛角,一會(huì)兒披上熊皮。 牛熊相爭(zhēng),只有一方會(huì)勝出,但是豬羊只有被宰割。
處理與預(yù)測(cè)
絕大多數(shù)的交易人在進(jìn)行交易時(shí)都會(huì)作過分析,可能經(jīng)由基本面分析,消息面分析,技術(shù)面分析,或是經(jīng)由某些神秘方法（易經(jīng)術(shù)數(shù)占卜水晶球等等）,不同的交易者所分析的資料種類方式和深廣度有很大的不同,但是大部分的交易者可能都會(huì)認(rèn)為分析是為了預(yù)測(cè),主要是預(yù)測(cè)價(jià)格未來的變動(dòng)方向,還有變動(dòng)幅度,時(shí)間長(zhǎng)度。
在許多專業(yè)領(lǐng)域里,專業(yè)人員是專注在處理,只有業(yè)余人員專注在預(yù)測(cè),比方說一個(gè)傷者被送進(jìn)醫(yī)院,傷者胸口插著一把尖刀,身上有槍傷,大動(dòng)脈正在出血,家屬可能會(huì)問醫(yī)生：傷者是否還能活下去,何時(shí)可以康復(fù),這些都是預(yù)測(cè)性的問題。
但是專業(yè)的醫(yī)生不是作預(yù)測(cè),而是即時(shí),并且正確的處理,他要觀察傷者的狀況,即時(shí)處理大動(dòng)脈縫合,并且輸血,接著移去胸口的尖刀,縫合破損的內(nèi)臟,隨時(shí)注意感染和并發(fā)癥,醫(yī)生主要的工作是處理而不是預(yù)測(cè),如果病患的家屬要求醫(yī)師預(yù)測(cè),醫(yī)師也許會(huì)預(yù)測(cè)但那沒有太大的意義。
在市場(chǎng)上交易,想要得到獲利和回報(bào),預(yù)測(cè)未來是不需要的,要作的世情是衡量現(xiàn)況,泋定市場(chǎng)上是熊或牛的勢(shì)力比較強(qiáng)大,然后變更自己的立場(chǎng),站到強(qiáng)勢(shì)的那一邊就可以了。
理論上的穩(wěn)贏
市場(chǎng)上價(jià)格的走向只有兩個(gè)：向上或是向下,如果不去分析任何資料,單只就機(jī)率上的選擇,建立多頭倉位的獲利機(jī)率是1/2,虧損機(jī)率也是1/2,建立空頭倉位的時(shí)候情況也是如此。
但是在建倉之后,如果價(jià)格朝著有利的方向發(fā)展,交易者只要將倉位放著不動(dòng),任由價(jià)格朝著有利的方向去發(fā)展,直到走勢(shì)反轉(zhuǎn)為止,如果價(jià)格朝著不利的方向發(fā)展,在小段時(shí)間之后,虧損超越了初始賬戶金額的5%,將觸動(dòng)資金管理計(jì)畫的停損原則,交易者將平倉出場(chǎng),在這種交易方式之下,理論上,價(jià)格的利潤(rùn)將有很大一段,最大虧損將被限制在初始賬戶金額的5%,在隨機(jī)建倉獲利機(jī)率與虧損機(jī)率各是1/2的情況之下,理論上必然有獲利,并且容忍連續(xù)失誤率20次才退場(chǎng)。
戰(zhàn)爭(zhēng)與交易
在戰(zhàn)爭(zhēng)中,戰(zhàn)勝的一方可以搶奪失敗者所有的財(cái)產(chǎn)妻妾土地房屋,市場(chǎng)上的交易就像是戰(zhàn)爭(zhēng)一樣,空方和多方的戰(zhàn)爭(zhēng)當(dāng)中,勝的一方會(huì)把失敗的一方的帳戶資金取走,失敗的一方除了損失金錢,同時(shí)失去信心,心理沮喪。
戰(zhàn)場(chǎng)上除了交戰(zhàn)的雙方之外,還有旁觀的國(guó)家,隨時(shí)準(zhǔn)備加入戰(zhàn)局,交易場(chǎng)上除了多空交戰(zhàn)的兩方之外,隨時(shí)都有新的人加入多空兩邊。
正確的交易人應(yīng)該是時(shí)時(shí)評(píng)估戰(zhàn)場(chǎng)上交戰(zhàn)的多空雙方的勢(shì)力,并且加入勢(shì)力強(qiáng)大的那一方,共同打擊弱勢(shì)的那一方,把弱勢(shì)者帳戶中的金額收為己有。
當(dāng)交易者觀察到自己所加入的那一方正在轉(zhuǎn)弱,交易者應(yīng)該迅速的叛逃到強(qiáng)勢(shì)的那一方,而不是繼續(xù)留在弱勢(shì)的那一方,使自己帳戶的資金成為別人的戰(zhàn)利品,直到帳戶枯竭,被迫退出交易場(chǎng)。
交易者只要判斷戰(zhàn)場(chǎng)上交戰(zhàn)中的多空勢(shì)力,不需要預(yù)測(cè)未來交易時(shí)段中,多空的演變,只要站對(duì)邊,帳戶的資金自然會(huì)成長(zhǎng),用不著計(jì)算盈虧。
合理的目標(biāo)
合理的目標(biāo)可以克制不當(dāng)?shù)呢澙?而十個(gè)被迫出場(chǎng)的交易者至少有五個(gè)是因?yàn)椴划?dāng)?shù)呢澙匪�致�?br>采用極高風(fēng)險(xiǎn)的交易方式,或是將賬戶全部暴露在高風(fēng)險(xiǎn)下,有可能會(huì)在極短時(shí)間內(nèi)獲得超高額的報(bào)酬,也能得到短暫的成功,但只要繼續(xù)留在市場(chǎng)內(nèi),不久之后,一次或幾次的失誤,就能摧毀過去所有的成就,也摧毀了交易的生涯。
如果一年的獲利可以達(dá)到25%,就是很好的目標(biāo)。
如果連續(xù)五年,每一年都能維持25%獲利,就有資格成為成功的投資人。如果連續(xù)十年,每一年都能維持25%獲利,就有資格成為成功的經(jīng)理人。如果連續(xù)十五年,每一年都能維持25%獲利,就有資格成為華爾街的明星,
有無數(shù)的經(jīng)理人和交易員愿取這樣的績(jī)效,但是：2%的風(fēng)險(xiǎn)限制。10%的每月虧損限制。25%的年度報(bào)酬目標(biāo)。這三個(gè)資金控管法則,對(duì)大多數(shù)人來說是不可接受的,因這三項(xiàng)限制讓快速致富的美夢(mèng)破碎,大多數(shù)的人愿意承擔(dān)更大的風(fēng)險(xiǎn),換取更大的利潤(rùn),所以建立了無法負(fù)荷的龐大的倉位,希望急速致富,可一旦市況稍有風(fēng)吹草動(dòng)的時(shí)候,就會(huì)摧毀所有倉位,迫使交易人離場(chǎng),這樣的人畢竟占了九成以上。

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