每個人都帶著憧憬來到此，激情澎湃過后，多數(shù)人被傷的遍體鱗傷。有的帶著偏見早已離場，有的承認自己的能力圈不在此列，而有的依然堅守著，他們或許沉迷于虛幻的貪婪之中，或許因培養(yǎng)自我投資水平，不斷擴大了自身的護城河。

在市場中“賺”與“賺得到”，暗含著巨大的鴻溝，不是那么簡單的浮于表面看賬面盈虧，筆者更愿意把成功的標志歸因為“投資水平的持續(xù)提升”，這是本質(zhì)，而財富的獲取只是實力延續(xù)的附屬品。當你不斷蛻變，顛覆了原有的自我，或更加升華，這就需要多年的歷練，而且不能偏離正確的方向，做到有韌性，同時不斷學習與獨立思考，才能離目標更近。用一句話詮釋就是“功到自然成”！

接下來，就聊聊我對投資方面的一些思考，不一定正確，也不一定全面客觀，但一定是獨立思考的結(jié)果：

【風控】

市場的風險自頭寸進入之后，便隨市場而波動，火票網(wǎng)即便你再謹慎，也無法過濾掉所有風險。當認識到市場的風險不是你我所能左右的，既然如此我們就該適度接受風險，同時把思考的重心放在自身投資體系里，商界財經(jīng)網(wǎng)你駕馭不了市場，但你最起碼能駕馭自己。雖說人性存在太多弱點，但比起完全依賴市場自身調(diào)節(jié)踏實許多，來得更直接、更可靠。因此，投資體系中成熟與否，要看風控的建立與執(zhí)行。

通常風控可分為：事前、事中、事后。事前為推演、計劃、對應、，主動性最強，事中更多是參考事前的計劃執(zhí)行，執(zhí)行力強弱尤為重要。當然交易期間還存在獨立偶然性的“黑天鵝事件”，這期間的處理就需要結(jié)合自身多年的實戰(zhàn)與對持倉標的深度了解及市場環(huán)境認知相結(jié)合，內(nèi)方外圓，可以秉持真理，但不可教條化，畢竟我們始終有盲點存在。事后風控已是亡羊補牢，效率最低。因此重心是事前。

【估值與成長】

這個話題，思考過多次，也表述過個人觀點。當然每個人側(cè)重不同，但個人強調(diào)標的首選是質(zhì)優(yōu)，而后才是價廉。思考順序不可顛倒。

當市場調(diào)整之后，所選的標的既然是優(yōu)質(zhì)，而且經(jīng)歷了殺估值的折價，這個機會相對是稀缺的，再者做投資，不應該過重看待估值，估值是往下偏離價值本身看，看回歸的空間大小，一項好的投資，看待是價值能有多少拓展的空間，（或說業(yè)績能承載多大的估值），這個因子即成長性，并高于估值的影響力。若想在投資中強調(diào)“安全邊際”的有效性，筆者更多青睞于企業(yè)自身的競爭力，競爭力的優(yōu)劣直接對應估值水平，即使持倉價格再低，不能替代企業(yè)發(fā)展走向。因此看企業(yè)不是多廉價，而是看未來！這才是本質(zhì)！

【持續(xù)性】

一家企業(yè)以往的優(yōu)勢隨著時代變遷，火票網(wǎng)或市場飽和，優(yōu)勢有可能變劣勢。因此在當下的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)或未來2-3年間有什么更好的業(yè)務(wù)替代，能產(chǎn)生新的增量業(yè)績爆發(fā)，這是需要投資者思考的。當然最欣慰的是“存量與新增都有穩(wěn)增”，甚至新增的業(yè)務(wù)擴容能逐漸替代舊有業(yè)務(wù)帶來的業(yè)績貢獻，讓企業(yè)再次維持在一個嶄新的上升周期。這種新舊平衡，或是新舊交替延伸出的發(fā)展持續(xù)性值得重點關(guān)注。于個體而言，不進則退，同樣，企業(yè)在高度的競爭環(huán)境中也依然如此，沒有其他永葆青春的一招鮮。

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