投資虧損的三大原因：錯(cuò)誤的倉位、錯(cuò)誤的價(jià)格、錯(cuò)誤的標(biāo)的。為解決這三大難題，之前已經(jīng)講過投資中的倉位管理，今天就來講一下如何買入，至于如何選擇標(biāo)的，后面會講。

　　一筆交易能否盈利以及盈虧的比例在你進(jìn)行買入操作的時(shí)候就已經(jīng)決定了，至于賣出時(shí)機(jī)、持有時(shí)間等只能產(chǎn)生局部的影響，而非起到?jīng)Q定作用。

　　上一輪牛市之前，網(wǎng)上某大V的烏當(dāng)買入法曾風(fēng)靡一時(shí)，但因?yàn)榕Ｊ械牡絹�，這種買入方法容易踏空，加息寶又被很多人所拋棄，之后辛巴老師因?yàn)榉N種原因在雪球上沉寂了，但是辛巴老師的買入方法是有可取之處的。借鑒辛巴老師的方法之后，我又經(jīng)過自己的摸索，寫下“分步買入法”的理論。

　　所謂“分步買入法”，就是指在準(zhǔn)備建倉一只股票時(shí)，不要一次性買入，而是按照以下方式買入：首先確定買入該股票的總數(shù)量，第一次買入時(shí)，以當(dāng)時(shí)的市價(jià)買入計(jì)劃數(shù)量的50%，然后股價(jià)每下跌5%，買入最初計(jì)劃倉位的10%，直至買滿。我們以100萬本金買入某只價(jià)格100元的股票為例：

　　采用一次性買入的方式，則100萬元、100元/股，可買入10000股，采用分步買入法，則價(jià)格為100元時(shí)買入50萬元即5000股、股價(jià)95元時(shí)買入10萬元即1000股、股價(jià)90元時(shí)買入10萬元即1100股、股價(jià)85元時(shí)買入10萬元即1100股、股價(jià)80元時(shí)買入10萬元即1200股、股價(jià)75元時(shí)買入10萬元即1300股，共計(jì)可買入10700股。

　　買入之后，股價(jià)無非就是向上、向下和來回波動三種情況。

　　首先看盈利時(shí)的情況：第一種是極端情況，第一次買入后股價(jià)持續(xù)走高直至翻倍，沒有給后續(xù)買入的機(jī)會，則一次性買入可盈利100萬元，分布買入可盈利50萬元。第二種是市場給了后續(xù)買入的機(jī)會，回調(diào)買入一次后股價(jià)翻倍，一次性買入盈利100萬元，分步買入法盈利605000元，回調(diào)買入兩次后股價(jià)翻倍，一次性買入盈利100萬元，分步買入法盈利726000元，回調(diào)買入三次后股價(jià)翻倍，一次性買入盈利100萬元，分步買入法盈利852500元，回調(diào)買入四次后股價(jià)翻倍，一次性買入盈利100萬元，分步買入法盈利996500元，回調(diào)買入五次后股價(jià)翻倍，一次性買入盈利100萬元，分步買入法盈利1079000元。

　　其次看虧損時(shí)的情況：第一種是極端情況，企業(yè)破產(chǎn)，清算價(jià)值為零，無論如何買入，本金都會虧光，第二種是市場給了后續(xù)買入的機(jī)會后股價(jià)沒有反彈回去，回調(diào)買入一次后股價(jià)橫盤，一次性買入虧損5萬元，分步買入法虧損25000元，回調(diào)買入兩次后股價(jià)橫盤，一次性買入虧損10萬元，分步買入法虧損55000元，回調(diào)買入三次后股價(jià)橫盤，一次性買入虧損15萬元，分步買入法虧損90500元，回調(diào)買入四次后股價(jià)橫盤，一次性買入虧損20元，分步買入法虧損131500元，回調(diào)買入五次后股價(jià)橫盤，一次性買入虧損25萬元，分步買入法虧損178500元。

　　由此可見，股價(jià)上漲時(shí)，無論如何買入都是盈利的，反而分步買入法因?yàn)橘I入數(shù)量少導(dǎo)致盈利較少。但是，投資盈利畢竟是一件很難的事，投資的第一原則也是保證本金安全，投資最重要的不是將盈利最大化，而是將虧損最小化，因此降低虧損才是投資過程中最為關(guān)鍵的。如果能在將虧損風(fēng)險(xiǎn)控制在相對較低的程度，同時(shí)保持倉位的進(jìn)攻性，即使最終的盈利金額有所減少，也是完全可以接受的。

　　而從上述數(shù)據(jù)可以看出，采用分步買入法，股價(jià)上漲時(shí)，在83.33%的情況下盈利比一次性買入要少，但是在股價(jià)下跌使，100%的情況下虧損比一次性買入要少，而投資追求的就是這種相對較高的確定性。

　　前述兩種情況主要是出現(xiàn)在單邊上漲、單邊下跌或者行情拐點(diǎn)，但是中國證券市場更多的時(shí)候是處于震蕩行情中，在這種情況下有沒有更好的操作思路呢？

　　有的，將分步買入法中增加網(wǎng)格交易，即將第一次買入的50%作為底倉保留，后續(xù)的每次買入都在股價(jià)反彈至上一檔價(jià)格時(shí)賣出，然后反復(fù)操作。這樣可以避免單向買入造成倉位買滿后無法操作，還可以利用市場的波動反復(fù)操作增加盈利，27財(cái)經(jīng)網(wǎng)缺點(diǎn)就是如果恰好遇到趨勢反轉(zhuǎn)，容易賣飛。

　　那么分步買入法的倉位設(shè)置有何依據(jù)呢？如果我說這樣安排純粹是為了計(jì)算方便可能顯得過于隨意，但是也不會有太多人對這個(gè)分配方案提出不同意見。為什么呢？首先，根據(jù)之前《投資中的倉位管理》一文中講述的，單只股票的倉位不應(yīng)當(dāng)超過總倉位的20%，如果在分步買入法中底倉太少，一旦建倉后直接上漲，27財(cái)經(jīng)網(wǎng)沒有后續(xù)買入的機(jī)會導(dǎo)致預(yù)留的倉位落空，那么這一筆操作的盈利對于總倉位來說顯得微不足道，盈利與前期投入的研究努力不成正比，如果底倉太重，一旦遇到單邊下跌或者標(biāo)的選擇錯(cuò)誤，后續(xù)的買入對于攤薄成本作用不大，就失去了分步買入的意義，同時(shí)，這種梯次安排以及整數(shù)設(shè)置能夠讓人從心理上更容易接受，這是人類歷史上長期形成的思維慣性，如果我把倉位安排設(shè)置成47、11、9、12、13、8，您是不是想罵人。

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