我發(fā)現(xiàn)很多股友雖然有買指數(shù)或股票，但很多都不懂什么是估值，這個概念是投資中最重要的，要想入門必須要懂這個概念。任何只要賺錢的事物都能有市盈率估值：

　　例如：

　　房子賣100萬，每年租金是2萬，那回報率就是2%，那就是需要50年才能回本，所以市盈率也是50倍。

　　如果租金每年是4萬，那回報率是4%，淘股啦行情那需要25年回本，市盈率就是25倍。

　　或者你放銀行也一樣可以用市盈率來估算，如果放100萬，每年2%回報，那就是50年回本，市盈率50倍。

　　同樣在你面前的2%的回報的50倍，和房子的4%回報的25倍，我們就肯定會選擇投資房產(chǎn)而不是存在銀行，所以買房子之前就要看看租金回報率能否超過銀行。

　　然后先做股市的總體市盈率是多少？拿滬深300來看是市盈率13倍，也就是13年回本，所以會比一般銀行的2%利息25年回本要來得劃算。

　　人也可以同樣用市盈率進行估算，那小明作為例子：

　　小明是一個工程師，目前年薪50萬，沒有房沒有車，只有儲蓄100萬，如果你想要買下這個人你愿意付出多少錢？

　　買下這個人就是意味著他完完全全屬于你的，他所有賺得錢都是由你來支配的，你愿意付出多少呢？

　　我會直接從市盈率估值的方向去考慮這個問題，直接給與相應(yīng)的倍數(shù)，51網(wǎng)貸平臺一般10倍左右是合理的，我愿意付出的價格也就是年薪乘以倍數(shù)，50✖️10=500萬。

　　這個方法是格雷厄姆創(chuàng)造的盈利收益率，市盈率的倒數(shù)就是盈利收益率，例如10倍的倒數(shù)就是10%，8倍就是12.5%，我出的價格越低，盈利收益率就越高。

　　換句話說，你出500萬，他每年賺50萬，那盈利收益率就是10%，這也等同于10倍市盈率。

　　仔細再推敲一下：

　　花100萬你愿意嗎？肯定愿意呀！你買了他之后，光是儲蓄他就有100萬，也就是白送的價格。

　　所以這個人肯定是值100萬以上的，也就是另一個估值方法——市凈率，那如果是150萬你愿意嗎？

　　市盈率就是150除以50=3倍，盈利收益率也就是1/3=33%，太劃算了！

　　但如果1000萬你愿意嗎？那就是1000除以50=20倍

　　按照盈利收益率，1/20=5%，那肯定是沒有這么劃算了，因為銀行定存可能都有4%，而僅僅多了1%，你卻要承擔這個人未來會出現(xiàn)職業(yè)下滑、生病等等意外。

　　換句話說，淘股啦行情你只有賣的我足夠便宜，盈利收益率高于余額寶，我才愿意承擔這些風險來換取更高的收益。

　　所以當中國牛市出現(xiàn)，市盈率能高達20倍，這個時候再買進就很容易成為接盤俠了。

　　格雷厄姆也給出了指標，什么時候該買，什么時候該賣，可以作為參考依據(jù)。

　　當盈利收益率大于10%，市盈率10倍以下，開始分批定投。

　　當盈利收益率低于10%和大于6.4%，停止定投，持有已有份額。

　　當盈利收益率小于6.4%，市盈率16倍以上，市盈率開始分批賣出。

　　我一直都說滬深300指數(shù)目前估值很低，目前是13倍，值得買入。

　　這個低的判斷標準是什么呢？和格雷厄姆給出的標準稍微有點不同，因為也要看情況。

　　分別有橫向比較和縱向比較，橫向比較就是和其他國家對比一下市盈率，美國目前是20倍，那中國的13倍就是相對較低的，中國對比很多國家13倍都算是低的。

　　那縱向比較就是和自身的歷史比較，過去10年來看每年的市盈率是多少，如果跨度是在10-20倍之間的話，那現(xiàn)在的13倍也算是低估值的。

　　那為什么是會出現(xiàn)低估值呢？也就是市場的人不看好他未來的發(fā)展，但肯定也有一部分是趨勢投資者和悲觀者，他們純粹是跟風，所以導(dǎo)致估值過低，這個時候就是我們買入的機會。

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