北京時(shí)間6月9日早間消息，人工智能（AI）終于給奄奄一息的軟件股帶來了一線生機(jī)。過去一整年，華爾街投資者都在尋找ChatGPT推出后AI浪潮的最大受益者：現(xiàn)在輪到了一批在后疫情時(shí)代科技熱潮退去后一蹶不振的軟件公司。

　　在當(dāng)前的AI熱中，軟件公司應(yīng)該處于有利地位。它們既可以向企業(yè)客戶提供工具，幫助客戶將生成式AI構(gòu)建到業(yè)務(wù)流程中，也可以開發(fā)相關(guān)應(yīng)用，供數(shù)百萬人在日常生活中使用。然而，目前還不清楚這項(xiàng)技術(shù)的最佳應(yīng)用場景是什么，也不清楚要如何吸引客戶買單。

　　兩家軟件公司Palantir和C3.ai的股價(jià)自近期上市以來一直難以持續(xù)增長，這既展現(xiàn)了希望，也突顯了不確定性。自5月初以來，Palantir和C3.ai的股價(jià)上漲了約一倍，它們都自稱是用戶利用生成式AI所需的技術(shù)平臺(tái)的提供商。

　　然而，這些軟件公司將面臨與谷歌和微軟等巨頭的競爭，而目前外界也不清楚，這將對它們的營收產(chǎn)生什么樣的影響。正如Palantir首席執(zhí)行官Alex Karp上月對投資者所說，對于生成式AI，“我們沒有定價(jià)策略”。他的理論是：如果新的AI服務(wù)像該公司所說的那樣好，客戶自然會(huì)很樂意以多種方式付費(fèi)。

　　競爭將會(huì)很激烈。任何人都可以利用OpenAI等公司開發(fā)的大語言模型，這種即插即用特性意味著這類技術(shù)可以很快被每一家軟件公司集成。

　　明顯的風(fēng)險(xiǎn)之一在于，軟件供應(yīng)商將爭先恐后地在現(xiàn)有產(chǎn)品中加入AI的噱頭，但通常不會(huì)考慮這類技術(shù)能帶來什么真正的價(jià)值。例如，如果每家電子郵件服務(wù)在用戶寫郵件時(shí)都提供AI建議服務(wù)，那么這種功能很快就會(huì)被當(dāng)作司空見慣，公司很難說服客戶支付溢價(jià)。

　　還有一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)是，如果AI真的讓員工的效率更高，那么就可能會(huì)減少客戶購買的軟件數(shù)量。這正是GitLab等公司面臨的問題。GitLab工具用于軟件的開發(fā)和部署。像許多軟件公司一樣，GitLab按客戶的座位或使用服務(wù)的人數(shù)收費(fèi)。如果AI確實(shí)提高了開發(fā)人員的效率，那么客戶是否會(huì)減少對開發(fā)人員的需求，從而只為更少的席位付費(fèi)？

　　GitLab首席執(zhí)行官Sid Sijbrandij本周試圖打消投資者在這方面的擔(dān)憂。他辯稱，如果AI降低軟件生產(chǎn)成本，就會(huì)創(chuàng)造出更多軟件。華爾街投資者目前也贊同這種看法。在公布了良好的業(yè)績數(shù)字，并宣布將把生成式AI植入其服務(wù)的方方面面后，GitLab的股價(jià)上漲了1/3。

　　由于基于用戶數(shù)的定價(jià)模式面臨威脅，以及說服客戶為AI支付溢價(jià)可能存在困難，許多軟件公司正在探索基于使用量收費(fèi)的模式：客戶使用新的AI功能越多，就需要支付越高的費(fèi)用。這也有個(gè)好處，可以將收入與算力成本較高的服務(wù)的使用量直接捆綁在一起。

　　然而在短期內(nèi)，這種模式將帶來投資者不喜歡的不確定性。例如，C3.ai將現(xiàn)有合同剩余營收的大幅下降歸咎于該公司正轉(zhuǎn)向基于使用量定價(jià)的模式。以往，這是該公司的一個(gè)重要業(yè)績指標(biāo)，指標(biāo)下降是明顯的，而未來能否上升還不確定。

　　利潤率在短期內(nèi)的下滑帶來了更大的不確定性。大多數(shù)軟件公司在起步階段都很謹(jǐn)慎，免費(fèi)提供新的AI功能，同時(shí)研究哪些功能會(huì)流行起來，以及如何最好地收費(fèi)。

　　Adobe首席執(zhí)行官Shantanu Narayen本周將目前的情況與之前的技術(shù)平臺(tái)轉(zhuǎn)型相提并論。他預(yù)測，許多由風(fēng)險(xiǎn)資本支持的AI公司最終會(huì)被淘汰。這些公司如雨后春筍般涌現(xiàn)，但缺乏明確的商業(yè)模式。然而，在之前的平臺(tái)轉(zhuǎn)型中，在贏家出現(xiàn)前，不確定性曾長期存在。

　　投資者目前認(rèn)為，在利用AI浪潮方面，Adobe等老牌公司將處于有利地位。Adobe股價(jià)今年上漲了30%。同樣，另一家老牌云軟件公司ServiceNow股價(jià)今年上漲了約40%。

　　ServiceNow曾表示，要在許多服務(wù)中加入AI技術(shù)。然而，像這樣的公司仍然需要證明，自己創(chuàng)造了真正的價(jià)值，而不僅僅是OpenAI等公司開發(fā)的生成式AI技術(shù)的二道販子。

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