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　　北京時(shí)間8月16日早間消息，中通快遞（NYSE：ZTO）今天發(fā)布了截至6月30日的2019財(cái)年第二季度未經(jīng)審計(jì)財(cái)報(bào)。報(bào)告顯示，中通快遞第二季度營(yíng)收為人民幣54.236億元（約合7.900億美元），比去年同期的人民幣41.979億元增長(zhǎng)29.2%，凈利潤(rùn)為人民幣13.651億元（約合1.988億美元），比去年同期的凈利潤(rùn)人民幣14.922億元下降8.5%。

　　根據(jù)雅虎財(cái)經(jīng)匯總的數(shù)據(jù)，華爾街6位分析師此前平均預(yù)期，中通快遞第二季度每股美國(guó)存托股票（ADS）攤薄收益將達(dá)0.23美元。財(cái)報(bào)顯示，中通快遞第二季度歸屬于普通股股東的每股美國(guó)存托憑證攤薄收益為人民幣1.75元（約合0.25美元），超出分析師預(yù)期。

　　另外，華爾街6位分析師此前平均預(yù)期，中通快遞第二季度營(yíng)收將達(dá)7.7786億美元。財(cái)報(bào)顯示，中通快遞第二季度營(yíng)收為人民幣54.236億元（約合7.900億美元），超出分析師預(yù)期。

　　財(cái)務(wù)要點(diǎn)：

　　中通快遞第二季度營(yíng)收為人民幣54.236億元（約合7.900億美元），比去年同期的人民幣41.979億元增長(zhǎng)29.2%，

　　中通快遞第二季度毛利潤(rùn)為人民幣17.686億元（約合2.576億美元），比去年同期的人民幣14.573億元增長(zhǎng)21.4%，

　　中通快遞第二季度凈利潤(rùn)為人民幣13.651億元（約合1.988億美元），比去年同期的凈利潤(rùn)人民幣14.922億元下降8.5%，

　　不按照美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則（不計(jì)入股權(quán)獎(jiǎng)勵(lì)支出和被視為處置股權(quán)法投資的所得收入），中通快遞第二季度調(diào)整后EBITDA（定義為不計(jì)入折價(jià)，攤銷，利息支出和所得稅支出的凈利潤(rùn)）為人民幣19.628億元（約合2.859億美元），比去年同期的人民幣15.202億元增長(zhǎng)29.1%，

　　不按照美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則（不計(jì)入股權(quán)獎(jiǎng)勵(lì)支出和被視為處置股權(quán)法投資的所得收入），中通快遞第二季度調(diào)整后凈利潤(rùn)為人民幣13.759億元（約合2.004億美元），比去年同期的人民幣10.957億元增長(zhǎng)25.6%，

　　中通快遞第二季度歸屬于普通股股東的每股美國(guó)存托憑證基本和攤薄收益均為人民幣1.75元（約合0.25美元），馮紹峰婚史與去年同期的人民幣2.07元相比下降16.4%，

　　不按照美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則（不計(jì)入股權(quán)獎(jiǎng)勵(lì)支出和被視為處置股權(quán)法投資的所得收入），中通快遞第二季度歸屬于普通股股東的調(diào)整后每股美國(guó)存托憑證基本和攤薄收益均為人民幣1.74元（約合0.25美元），與去年同期的人民幣1.52元相比增長(zhǎng)14.5%，

　　中通快遞第二季度運(yùn)營(yíng)活動(dòng)所提供的凈現(xiàn)金為人民幣19.928億元（約合2.903億美元），相比之下去年同期為人民幣14.758億元。

　　運(yùn)營(yíng)要點(diǎn)：

　　中通快遞第二季度包裹投遞量為31.066億，比去年同期的21.156億增長(zhǎng)46.8%，

　　截至2019年6月30日，中通快遞的接貨/送貨點(diǎn)總數(shù)約為3萬個(gè)，直接網(wǎng)絡(luò)合作伙伴總數(shù)約為4650家，

　　截至2019年6月30日，中通快遞的長(zhǎng)途車輛數(shù)量超過了5800輛，其中包括超過4950輛自有車輛以及由桐廬通澤物流有限公司擁有和運(yùn)營(yíng)的超過850輛車輛。桐廬通澤物流有限公司是一家交通運(yùn)輸服務(wù)運(yùn)營(yíng)商，與中通快遞獨(dú)家合作，

　　截至2019年6月30日，中通快遞的自有車輛數(shù)量達(dá)到了約4950輛。其中，截至2019年6月30日有超過3150輛的卡車是15到17米長(zhǎng)的高運(yùn)力車型，相比之下截至2019年3月31日為超過3000輛，馮紹峰婚史

　　截至2019年6月30日，中通快遞的分類揀選中心之間的長(zhǎng)途運(yùn)輸路線超過了2200條，

　　截至2019年6月30日，中通快遞的分類揀選中心數(shù)量為87個(gè)，其中78個(gè)是由公司自行運(yùn)營(yíng)的，其他9個(gè)是由公司的網(wǎng)絡(luò)合作伙伴運(yùn)營(yíng)的。

　　財(cái)務(wù)分析：

　　營(yíng)收：

　　中通快遞第二季度營(yíng)收為人民幣54.236億元（約合7.900億美元），比去年同期的人民幣41.979億元增長(zhǎng)29.2%。中通快遞第二季度來自于快遞服務(wù)的營(yíng)收同比增長(zhǎng)30.0%，主要由于包裹投遞量增長(zhǎng)46.8%，但被每包裹單位價(jià)格下降11.3%所部分抵消。中通快遞第二季度來自于貨運(yùn)代理服務(wù)的營(yíng)收同比增長(zhǎng)16.0%。中通快遞第二季度來自于配件銷售的營(yíng)收增長(zhǎng)與用于數(shù)字運(yùn)單印刷的熱敏紙的銷售量增長(zhǎng)相符。中通快遞的其他營(yíng)收主要與融資服務(wù)和廣告服務(wù)相關(guān)。

　　營(yíng)收成本：

　　中通快遞第二季度總營(yíng)收成本為人民幣36.651億元（約合5.324億美元） ，比去年同期的人民幣27.407億元增長(zhǎng)33.4%。

　　中通快遞第二季度長(zhǎng)途運(yùn)輸成本為人民幣16.959億元（約合2.470億美元），比去年同期的人民幣12.723億元增長(zhǎng)33.3%。隨著更高容量的拖車數(shù)量增加，自有車隊(duì)的使用率上升，加上改進(jìn)后的運(yùn)輸路線規(guī)劃和更好的負(fù)載率，增強(qiáng)了運(yùn)輸成本的杠桿作用。

　　中通快遞第二季度分類揀選中心的運(yùn)營(yíng)成本為人民幣9.539億元（約合1.390億美元），比去年同期的人民幣7.020億元增長(zhǎng)人民幣2.519億元，增幅為35.9%。其中：(1)人民幣1.785億元（約合2600萬美元）與分揀中心的人工成本有關(guān)，該季度分揀中心的員工人數(shù)同比增長(zhǎng)18.6%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于包裹投遞量的增長(zhǎng)，(2)來自與新安裝的自動(dòng)分揀設(shè)備相關(guān)的人民幣5010萬元(約合730萬美元)折舊成本。截至2019年6月30日，已有155套自動(dòng)化分類揀選設(shè)備投入使用，相比之下截至2018年6月30日為64套。

　　中通快遞第二季度配件成本為人民幣1.564億元（約合2280萬美元），比去年同期的人民幣1.257億元增長(zhǎng)24.4%。這種增長(zhǎng)與用于數(shù)字運(yùn)單印刷的熱敏紙銷售量增長(zhǎng)是相符的。

　　中通快遞第二季度其他成本為人民幣5.037億元（約合7340萬美元），與去年同期相比增加了人民幣1.513億元（約合2200萬美元），主要由于：（1）與服務(wù)于企業(yè)客戶相關(guān)的調(diào)度成本增加人民幣1.177億元（約合1720萬美元），（2）與IT和技術(shù)開發(fā)有關(guān)的IT支出增加人民幣4770萬元（約合690萬美元），（3）稅收附加費(fèi)減少人民幣550萬元（約合80萬美元）。

　　毛利潤(rùn)：

　　中通快遞第二季度第二季度毛利潤(rùn)為人民幣17.686億元（約合2.576億美元），比去年同期的人民幣14.573億元增長(zhǎng)21.4%。中通快遞第二季度毛利率下降至32.6%，相比之下去年同期為34.7%，這是由于投遞量激勵(lì)的增加，包裹數(shù)量的增加和成本生產(chǎn)率提高的綜合效應(yīng)所致。

　　運(yùn)營(yíng)支出：

　　中通快遞第二季度總運(yùn)營(yíng)支出為人民幣2.758億元（約合4020萬美元），相比之下去年同期為人民幣2.684億元。

　　中通快遞第二季度銷售，總務(wù)和管理支出為人民幣3.054億元（約合4450萬美元），相比之下去年同期為人民幣2.692億元。這種增長(zhǎng)主要是由于薪水和應(yīng)計(jì)獎(jiǎng)金從人民幣1.324億元（約合1930萬美元）增加至人民幣1.777億元（約合2590萬美元）。中通快遞第二季度銷售，總務(wù)和管理支出（不計(jì)入股權(quán)獎(jiǎng)勵(lì)支出）在總運(yùn)營(yíng)支出中所占比例為5.4%，低于去年同期的5.7%。

　　中通快遞第二季度其他運(yùn)營(yíng)凈收入為人民幣2950萬元（約合430萬美元），其中主要包含了公司在第二季度中收到的人民幣2460萬元（約合360萬美元）的政府補(bǔ)貼和退稅。

　　運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)：

　　中通快遞第二季度運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)為人民幣14.927億元（約合2.174億美元），比去年同期的人民幣11.88億元增長(zhǎng)25.6%。中通快遞第二季度運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)率與去年同期相比下降0.8個(gè)百分點(diǎn)，至27.5%，而毛利率則下降了2.1個(gè)百分點(diǎn)，這主要反映了健康的企業(yè)成本控制和規(guī)模杠桿。

　　利息收入：

　　中通快遞第二季度利息收入為人民幣1.445億元（約合2100萬美元），相比之下去年同期為人民幣7070萬元，主要由于現(xiàn)金和銀行存款增長(zhǎng)。2018年6月，該公司從阿里巴巴（NYSE:BABA）牽頭的13.8億美元戰(zhàn)略投資中獲得了大部分收益。

　　匯兌損益：

　　中通快遞第二季度的稅前匯兌收益為人民幣2230萬元（約合合320萬美元），這是由于2019年第二季度美元對(duì)人民幣升值所致。

　　利息支出：

　　中通快遞第二季度利息支出為人民幣2.888億元（約合4210萬美元），有效所得稅率為17.4%。

　　凈利潤(rùn)：

　　中通快遞第二季度凈利潤(rùn)為人民幣13.651億元（約合1.988億美元），比去年同期的凈利潤(rùn)人民幣14.922億元下降8.5%。

　　每股美國(guó)存托憑證基本和攤薄收益：

　　中通快遞第二季度歸屬于普通股股東的每股美國(guó)存托憑證基本和攤薄收益均為人民幣1.75元（約合0.25美元），相比之下去年同期均為人民幣2.07元。

　　調(diào)整后每股美國(guó)存托憑證基本和攤薄收益：

　　不按照美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則（不計(jì)入股權(quán)獎(jiǎng)勵(lì)支出和被視為處置股權(quán)法投資的所得收入），中通快遞第二季度歸屬于普通股股東的調(diào)整后每股美國(guó)存托憑證基本和攤薄收益均為人民幣1.74元（約合0.25美元），相比之下去年同期均為人民幣1.52元。

　　調(diào)整后凈利潤(rùn)：

　　不按照美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則（不計(jì)入股權(quán)獎(jiǎng)勵(lì)支出和被視為處置股權(quán)法投資的所得收入），中通快遞第二季度調(diào)整后凈利潤(rùn)為人民幣13.759億元（約合2.004億美元），相比之下去年同期為人民幣10.957億元。

　　EBITDA及調(diào)整后EBITDA：

　　中通快遞第二季度EBITDA為人民幣19.520億元（約合2.843億美元），相比之下去年同期為人民幣20.420億元。

　　中通快遞第二季度調(diào)整后EBITDA為人民幣19.628億元（約合2.859億美元），相比之下去年同期為人民幣15.202億元。

　　運(yùn)營(yíng)現(xiàn)金流：

　　中通快遞第二季度運(yùn)營(yíng)活動(dòng)所提供的凈現(xiàn)金為人民幣19.928億元（約合2.903億美元），相比之下去年同期為人民幣14.758億元。

　　業(yè)務(wù)展望：

　　基于當(dāng)前的市場(chǎng)狀況以及當(dāng)前的業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)，中通快遞預(yù)計(jì)2019財(cái)年包裹投遞量將達(dá)115.1億到119.3億，同比增長(zhǎng)35%到40%，調(diào)整后凈利潤(rùn)將達(dá)人民幣48億元到人民幣52億元，同比增長(zhǎng)14.3%到23.8%。這種預(yù)期代表著公司管理層的當(dāng)前和初步觀點(diǎn)，未來可能會(huì)有所改變。

　　股票回購(gòu)：

　　2018年11月15日，中通快遞宣布了一項(xiàng)新的股票回購(gòu)計(jì)劃，授權(quán)公司在隨后的18個(gè)月時(shí)間里以美國(guó)存托股票的形式回購(gòu)其A類普通股，總價(jià)值最高可達(dá)5億美元。中通快遞計(jì)劃利用現(xiàn)有的現(xiàn)金余額為股票回購(gòu)活動(dòng)提供資金。截至2019年6月30日，公司累計(jì)回購(gòu)了7,549,423股美國(guó)存托股票，平均回購(gòu)價(jià)格為每股17.32美元，其中包括回購(gòu)傭金。

　　注：本份財(cái)報(bào)中的人民幣兌美元匯率為6.8650：1。

　　電話會(huì)議：　　

　　財(cái)報(bào)發(fā)布后，中通快遞管理團(tuán)隊(duì)將于美國(guó)東部時(shí)間8月15日晚上9點(diǎn)（北京時(shí)間8月16日上午9點(diǎn)）召開電話會(huì)議，解讀財(cái)報(bào)要點(diǎn)，并回答投資者和分析師提問。收聽電話會(huì)議的號(hào)碼如下：

　　美國(guó)：1-888-317-6003

　　中國(guó)香港：852-5808-1995

　　中國(guó)內(nèi)地：4001-206-115

　　國(guó)際：1-412-317-6061

　　密碼：9994827

　　在2019年8月22日前，可撥打下列電話重復(fù)收聽：

　　美國(guó)：1-877-344-7529

　　國(guó)際：1-412-317-0088

　　密碼：10133925

　　此外，中通快遞網(wǎng)站http://zto.investorroom.com將對(duì)電話會(huì)議進(jìn)行直播，并提供錄音。

　　股價(jià)反應(yīng)：

　　當(dāng)日，中通快遞股價(jià)在紐約證券交易所的常規(guī)交易中上漲0.08美元，報(bào)收于19.10美元，漲幅為0.42%。在隨后截至美國(guó)東部時(shí)間15日晚上6點(diǎn)34分（北京時(shí)間16日早上6點(diǎn)34分）的盤后交易中，中通快遞股價(jià)再度上漲0.09美元，至19.19美元，漲幅為0.47%。過去25周，中通快遞的最高價(jià)為21.36美元，最低價(jià)為14.69美元。(唐風(fēng))

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