ST是英文Special Treatment 縮寫，意即“特別處理”。該政策針對的對象是出現(xiàn)財務(wù)狀況或其他狀況異常的上市公司。1998年4月22日，滬深交易所宣布，將對財務(wù)狀況或其它狀況出現(xiàn)異常的上市公司股票交易進(jìn)行特別處理(Special treatment)，并在簡稱前冠以“ST”，因此這類股票稱為ST股。所謂“財務(wù)狀況異常”是指以下幾種情況：(1)最近兩個會計年度的審計結(jié)果顯示的凈利潤為負(fù)值。(2)最近一個會計年度的審計結(jié)果顯示其股東權(quán)益低于注冊資本。也就是說，如果一家上市公司連續(xù)兩年虧損或每股凈資產(chǎn)低于股票面值，就要予以特別處理。(3)注冊會計師對最近一個會計年度的財產(chǎn)報告出具無法表示意見或否定意見的審計報告。(4)最近一個會計年度經(jīng)審計的股東權(quán)益扣除注冊會計師、有關(guān)部門不予確認(rèn)的部分 ，低于注冊資本。(5)最近一份經(jīng)審計的財務(wù)報告對上年度利潤進(jìn)行調(diào)整，導(dǎo)致連續(xù)兩個會計年度虧損。(6)經(jīng)交易所或中國證監(jiān)會認(rèn)定為財務(wù)狀況異常的。另一種“其他狀況異�！笔侵缸匀粸�(zāi)害、重大事故等導(dǎo)致生產(chǎn)經(jīng)營活動基本終止，網(wǎng)貸一百公司涉及可能賠償金額超過公司凈資產(chǎn)的訴訟等情況。在上市公司的股票交易被實行特別處理期間,其股票交易應(yīng)遵循下列規(guī)則：(1)股票報價日漲跌幅限制為5%;(2)股票名稱改為原股票名前加“ST”,例如“ST鋼管”;(3)上市公司的中期報告必須經(jīng)過審計。由于對ST股票實行日漲跌幅度限制為5%，也在一定程度上抑制了投資者的刻意炒作。投資者對于特別處理的股票也要區(qū)別對待。有些ST股主要是經(jīng)營性虧損，那么在短期內(nèi)很難通過加強(qiáng)管理扭虧為盈;有些ST股是由于特殊原因造成的虧損，或者有些ST股正在進(jìn)行資產(chǎn)重組，則這些股票往往潛力巨大。

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