中小投資者作為資本市場上的弱勢群體，對于上市公司股東構(gòu)成結(jié)構(gòu)和股東人數(shù)都無法實(shí)時(shí)了解，所以定期報(bào)告中股東人數(shù)變化情況一直被視為重要投資參考，然而，隨著主力對股東人數(shù)信息的重視，利用一些技術(shù)手法或交易規(guī)則的漏洞，正使得這個(gè)指標(biāo)變得不那么可信。
上市公司股東人數(shù)的變化與其二級(jí)市場走勢存在著一定相關(guān)性，股東人數(shù)越少，表明籌碼越集中，股價(jià)走勢往往具有獨(dú)立個(gè)性，并常常逆大勢而動(dòng)，這是短線高手拋開大盤選個(gè)股的首選品種。股東人數(shù)越多，表明籌碼越分散，股價(jià)走勢往往較疲軟不具有獨(dú)立性，跟著隨大盤隨波逐流。
然而，隨著主力對股東人數(shù)這個(gè)信息的重視，51股票查詢利用一些手法或交易規(guī)則的漏洞，正使得這個(gè)指標(biāo)變得不那么可信，常見的貓膩有一下幾個(gè)：
1. 股東人數(shù)分析數(shù)據(jù)的滯后性
股東人數(shù)的數(shù)據(jù)，目前絕大多數(shù)股民只能從年報(bào)、中報(bào)、季報(bào)中獲取，年報(bào)的數(shù)據(jù)往往滯后3-4個(gè)月，中報(bào)也要滯后1-2個(gè)月。幾個(gè)月的時(shí)間已足夠主力莊家完成籌碼運(yùn)作的某個(gè)特定階段，股民必須注意這段時(shí)間內(nèi)的盤面變化，特別是量能變化，根據(jù)這些變化判斷股東人數(shù)的有效性，一般來說，如股價(jià)波動(dòng)不大，量能沒有劇增過，股東數(shù)據(jù)較為有效，因?yàn)檫@表明大資金沒有大規(guī)模進(jìn)出。
2. 股東人數(shù)分析數(shù)據(jù)的混淆性
上市公司年報(bào)中公布的股東人數(shù)為總持股人數(shù)，并未單獨(dú)指出A股股東人數(shù)、B股股東人數(shù)或H股股東人數(shù)，股東人數(shù)分析過程中一定要注意這些因素的影響，不準(zhǔn)確的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)是無法推斷出正確的分析結(jié)果的。
3. 股東人數(shù)分析數(shù)據(jù)的欺騙性
隨著股東人數(shù)分析技巧的普及，越來越多的投資者參與應(yīng)用，主力機(jī)構(gòu)也開始利用這種分析方法誤導(dǎo)散戶，掩護(hù)其操作方向。其具體操作是往往在期末采用突擊重倉或分倉的方法，改變持股的數(shù)量，另外，近些年利用兩融賬戶也能隱藏股東身份，由于信用擔(dān)保賬戶這一集合賬戶的存在，會(huì)在技術(shù)上使得上市公司的股東人數(shù)較實(shí)際情況減少，從而使得持股趨向集中，這就使得原本可以根據(jù)籌碼集中度來炒股的投資者會(huì)被欺騙。
4. 股東人數(shù)分析數(shù)據(jù)的片面性

股東人數(shù)的增加與減少并非股價(jià)漲跌的唯一因素，股東人數(shù)分析研究的是個(gè)股的一個(gè)方面，并沒有考慮到其他方面。如：大盤走勢、政策、國際形勢、資金狀況、業(yè)績好壞、題材多少等因素的影響。僅憑股東人數(shù)來研判行情遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠，還需要配合其他基本面分析和技術(shù)分析，多角度全方位立體化的研判個(gè)股和大勢，才能取得最佳效果。

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