有一位投資者受到不良咨詢公司的欺騙，導(dǎo)致入市資金損失嚴(yán)重，他要起訴這家咨詢公司，可是這家咨詢公司的老板說，大盤下跌是系統(tǒng)性風(fēng)險，告了也是白告，那虛假陳述與系統(tǒng)性風(fēng)險到底有啥區(qū)別？
證券市場系統(tǒng)風(fēng)險又稱市場風(fēng)險，是指由于某種因素的影響和變化導(dǎo)致股市上所有股票價格的下跌，遠(yuǎn)凱股票網(wǎng)從而給股票持有人帶來損失的可能性。在虛假陳述或欺騙性案件中，投資者在受到虛假陳述行為侵權(quán)的同時，也可能遭受到其他風(fēng)險。
因此，《最高人民法院關(guān)于審理證券市場因虛假陳述引發(fā)的民事賠償案件的若干規(guī)定》第19條規(guī)定：“被告舉證證明原告具有以下情形的，人民法院應(yīng)當(dāng)認(rèn)定虛假陳述與損害結(jié)果之間不存在因果關(guān)系：……（四）損失或者部分損失是由證券市場系統(tǒng)風(fēng)險等其他因素所導(dǎo)致”。
從上述規(guī)定可以看出，本條規(guī)定的核心部分在于由被告即虛假陳述行為人承擔(dān)系統(tǒng)風(fēng)險存在的舉證責(zé)任。被告如以證券市場存在系統(tǒng)風(fēng)險進(jìn)行抗辯，就要承擔(dān)嚴(yán)格的舉證責(zé)任，其首先應(yīng)當(dāng)舉證造成系統(tǒng)風(fēng)險發(fā)生的事由存在，再舉證是因該事由導(dǎo)致了投資者的損失。
證券市場系統(tǒng)風(fēng)險的構(gòu)成，投資者的損失是否由證券市場系統(tǒng)風(fēng)險或其他因素導(dǎo)致，證券市場系統(tǒng)風(fēng)險如何度量，證券市場系統(tǒng)風(fēng)險造成原告的損失如何剔除，都是司法實踐不容忽視的問題。
如果任憑被告假以“證券市場系統(tǒng)風(fēng)險”提出抗辯，則證券維權(quán)無從談起。
在證券民事賠償訴訟中，依法認(rèn)定投資者損失與虛假陳述之間有因果關(guān)系，有利于凈化證券市場，有利于恢復(fù)投資者信心。
用某一指數(shù)簡單加減乘除，以所謂的證券市場系統(tǒng)風(fēng)險來認(rèn)定虛假陳述與損害結(jié)果之間不存在因果關(guān)系，不僅沒有法律依據(jù)，而且對證券民事賠償制度也是十分有害的。

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