十日均線(xiàn)法與長(zhǎng)短線(xiàn)投資

　　十日均線(xiàn)法的一個(gè)言外之音是不主張炒短線(xiàn)。

　　做短差大致有三種情形：

　　一是牛市漲升過(guò)程中的正常�貦n，也就是當(dāng)指標(biāo)超買(mǎi)時(shí)賣(mài)出，回檔以后再買(mǎi)回。這樣做其實(shí)踩空的風(fēng)險(xiǎn)較大，因?yàn)榕Ｊ兄械臐q升有時(shí)會(huì)猛烈得出人意料。超買(mǎi)再超買(mǎi)得情況屢見(jiàn)不鮮。即使你出對(duì)了，何時(shí)把貨撿回來(lái)也成問(wèn)題。因?yàn)檎{(diào)整力度每次不可能相同，較難把握。

　　二是熊市下跌過(guò)程中的反彈。也就是當(dāng)指標(biāo)超賣(mài)時(shí)買(mǎi)入，反彈以后再賣(mài)出。這種情況也類(lèi)似于上一種。即使反彈起來(lái)，差價(jià)也有限。逆市操作風(fēng)險(xiǎn)大，有如刀口舔血。了結(jié)不果斷的話(huà)，僅有的一點(diǎn)贏(yíng)利便會(huì)化為烏有甚至被套，損失慘重。而十日均線(xiàn)法則不為短線(xiàn)波動(dòng)所動(dòng)，以不變應(yīng)萬(wàn)變。

　　三是多空平衡階段的調(diào)整震蕩行情。逢高出貨，逢低吸納。但一旦多空分出勝負(fù)，形成突破。其結(jié)果不是踩空便是套牢。十日均線(xiàn)法的處理是在此區(qū)域股價(jià)跌破十日均線(xiàn)后，先賣(mài)掉出來(lái)再說(shuō)，靜觀(guān)其變。如果最后是向下突破，當(dāng)然你可以慶幸逃過(guò)此劫。如果確認(rèn)向上突破，你仍然可以再度追上。損失的不過(guò)是一點(diǎn)小差價(jià)。

　　總的來(lái)說(shuō)，股市走勢(shì)越是短期，越難掌握。短線(xiàn)做得越多，犯錯(cuò)的機(jī)會(huì)越大。為了一點(diǎn)點(diǎn)蠅頭小利，冒大風(fēng)險(xiǎn)實(shí)在不值得�，共蝗缌⒆阒虚L(zhǎng)線(xiàn)做大勢(shì)。有人問(wèn)中長(zhǎng)線(xiàn)投資是否非得持股一，兩年才算？非也。十日均線(xiàn)法著眼于大的差價(jià)而不是持股時(shí)間長(zhǎng)短。只不過(guò)通常來(lái)說(shuō)，股價(jià)的大幅上揚(yáng)需要較長(zhǎng)時(shí)間的換手盤(pán)上。實(shí)際上在高投機(jī)市場(chǎng)長(zhǎng)時(shí)間持股風(fēng)險(xiǎn)更高。試問(wèn)如果能幾天賺幾倍，何必要等十年，八年呢？

　　十日均線(xiàn)法與趨吉避兇

　　如何在股市中趨吉避兇是每個(gè)股民的必修科目。

　　股市(尤其是中國(guó)股市)中充滿(mǎn)了機(jī)會(huì)，同時(shí)也充滿(mǎn)了陷井。一個(gè)較為合理的市場(chǎng)，其概率應(yīng)為各半。如何在股市中賺錢(qián)，其實(shí)歸結(jié)于如何抓住機(jī)會(huì)和規(guī)避陷井。十天平均線(xiàn)法正是提供了一種趨吉避兇的手段。

　　先說(shuō)避兇。在熊市階段，大市下跌可能呈不同的方式，盤(pán)跌，急跌，反彈，再跌。經(jīng)驗(yàn)稍淺的股民一見(jiàn)反彈就以為見(jiàn)底就去追，不想?yún)s買(mǎi)到了反彈的頂點(diǎn)，成為下一波下跌的犧牲品，高明一些的就趁指標(biāo)超賣(mài)時(shí)買(mǎi)入做反彈，但這些差價(jià)一般不大，風(fēng)險(xiǎn)很高。而使用十日均線(xiàn)法，僅一條十日均線(xiàn)上才可以考慮買(mǎi)入就可以濾掉 80%以上的此類(lèi)錯(cuò)誤買(mǎi)入的風(fēng)險(xiǎn)，其余20%多半可以綜合其他因素濾掉，即使萬(wàn)一買(mǎi)錯(cuò)了，你也可以用第二條原則及時(shí)止損。所以此法可以最大限度地避免風(fēng)險(xiǎn)�？梢院敛豢鋸埖卣f(shuō)，如果你嚴(yán)格執(zhí)行十日均線(xiàn)法，世界上任何一次股災(zāi)你都攤不上。

　　再說(shuō)趨吉。一旦你買(mǎi)對(duì)了股票，上了吉船，就不能輕易放過(guò)。有些股民看見(jiàn)股票漲了一段或到了心理價(jià)位就拋，還有的股民在上漲過(guò)程的震蕩調(diào)整中，把持不住，被洗盤(pán)洗了出來(lái)，而十日均線(xiàn)提供一種客觀(guān)看市的方法，使我們不易受市場(chǎng)氣氛的影響，不破線(xiàn)則不賣(mài)，不容易被洗出來(lái)。當(dāng)然你要想坐得更穩(wěn)，你還可以選 15,30天線(xiàn)等，只不過(guò)在頂部多損失一些贏(yíng)利而已。十天實(shí)際上是一個(gè)取舍的結(jié)果。

　　縱觀(guān)中國(guó)股市，由于體制的深層次問(wèn)題，大部分股票很難說(shuō)有投資價(jià)值，因此長(zhǎng)期投資資金不足，但也要看到外圍短線(xiàn)熱錢(qián)非常充裕，造成股市非牛即熊，上不見(jiàn)頂，下不見(jiàn)底。中國(guó)的股票又具有很高的投機(jī)價(jià)值。在這種背景下，十日線(xiàn)法既能賺取高額的投機(jī)差價(jià)，又能避開(kāi)高度的投機(jī)風(fēng)險(xiǎn)。屬于一種適合一般股民的偏于穩(wěn)健的投資策略。

　　當(dāng)然不能完全否定一些股民根據(jù)自己的情況，采取較為進(jìn)取的策略，他們?cè)敢饷案�大的風(fēng)險(xiǎn)，如果能賺更多的錢(qián)是合理的。否則的話(huà)，如果每個(gè)人都按十日均線(xiàn)法去做，股票一跌破十日均線(xiàn)就不會(huì)有成交了，我們又如何出貨呢？我們的券商，交易所，上市公司又誰(shuí)來(lái)呢？這就是市場(chǎng)的魅力所在。

　　十日均線(xiàn)法與技術(shù)分析

　　十日平均線(xiàn)法實(shí)際上是強(qiáng)調(diào)技術(shù)分析為主，基本分析為輔。

　　首先我們不妨研究一下股價(jià)是如何形成的？一個(gè)簡(jiǎn)單的事實(shí)是股價(jià)是由股票投資者的買(mǎi)賣(mài)行為的總和所決定的。一段時(shí)間內(nèi)買(mǎi)量=賣(mài)量，股價(jià)大致不變，買(mǎi)量 >賣(mài)量，股價(jià)向上，買(mǎi)量<賣(mài)量，股價(jià)向下。那么問(wèn)題歸結(jié)于一個(gè)投資者如何作出買(mǎi)入或賣(mài)出的決定。首先投資者分析這只股的基本因素。微觀(guān)的如每股贏(yíng)利，凈資產(chǎn)，市盈率，利潤(rùn)預(yù)測(cè)等等，宏觀(guān)的如行業(yè)分析，經(jīng)濟(jì)大環(huán)境，股市環(huán)境。這些因素中有些是有利于股價(jià)上漲的，有些則不利于股價(jià)上漲。我們?cè)诜治鰰r(shí)無(wú)形中是根據(jù)當(dāng)時(shí)情況給這些正負(fù)面因素加入心理上的權(quán)衡比重。舉一個(gè)簡(jiǎn)單的例子，你可能去買(mǎi)一只大牛市中的劣質(zhì)股，而去賣(mài)一只大熊市中的優(yōu)質(zhì)股。這是因?yàn)槟銓?duì)市場(chǎng)環(huán)境的權(quán)衡比重遠(yuǎn)大于個(gè)股微觀(guān)因素的權(quán)衡比重。一個(gè)數(shù)量化的表達(dá)就是：

　　股價(jià)=買(mǎi)賣(mài)行為=(基本因素I*心理權(quán)衡比重I)

　　一個(gè)基本面分析者很可能是通過(guò)上述方法來(lái)判斷股價(jià)走勢(shì)的。但其缺陷是明顯的。

　　1.要掌握在某一個(gè)時(shí)間的全部基本因素是很困難的。舉一個(gè)例子。在國(guó)內(nèi)股票的莊家情況可能是股民比較關(guān)心的一個(gè)基本因素。有的股民一聽(tīng)說(shuō)某股票有莊家就往里殺，以為跟著莊家就能賺錢(qián)。其實(shí)莊家還分大小，有五千萬(wàn)的莊，還有一，兩億的莊。莊家的風(fēng)格也不盡相同。有的慢吃慢拉(慢收集慢拉高)，有的快吃快拉，也有的光吃不拉。有的人一定會(huì)問(wèn)難道還有光吃不拉的莊家嗎？不瞞你說(shuō)，筆者就做過(guò)此類(lèi)莊。這類(lèi)莊國(guó)外也有，一段時(shí)間里，股價(jià)堅(jiān)挺，接盤(pán)巨大，等你跟進(jìn)去不久，突然間接盤(pán)全無(wú)，股價(jià)下滑。究其由是某機(jī)構(gòu)想增持該股一定股份，股民大家庭買(mǎi)完了自然就不買(mǎi)了。這樣的情況外人實(shí)際上是很難知曉的。又比筆者以前做的一只股，前后上漲了70%，歷時(shí)幾個(gè)月，基本面并沒(méi)有什么變化。到目前為止，經(jīng)紀(jì)有兩種說(shuō)法，一是收購(gòu)，二是該公司在發(fā)權(quán)證，所以要拉股價(jià)。但都未證實(shí)。而在國(guó)內(nèi)炒風(fēng)更盛，莊家隨便制造一個(gè)題材就可以借題發(fā)揮。甚至實(shí)在沒(méi)有題材，也搞一個(gè)干炒題材，因?yàn)橛星f家本身就是一個(gè)題材！顯然如你非要找到一個(gè)明確股價(jià)上漲的基本因素才去買(mǎi)股的話(huà)，你很可能會(huì)錯(cuò)過(guò)很多賺錢(qián)機(jī)會(huì)。

　　2.即使你在一個(gè)時(shí)間內(nèi)能掌握全部因素，但這些因素是在不斷變化的，你不可能完全掌握其變化。比如你根據(jù)一只股票的盈利情況判斷它應(yīng)值10-15元，但最近它卻上漲到25元。一個(gè)可能的因素是該公司利潤(rùn)有較大增長(zhǎng)。

　　3.即使你能掌握任何時(shí)間段的基本因素，你也不可能完全掌握各因素對(duì)投資大眾的心理權(quán)重，因?yàn)榇藱?quán)重隨時(shí)間，地點(diǎn)不同而不同，比如在國(guó)內(nèi)一段時(shí)間“浦東概念股”走紅，而最近又變成“績(jī)優(yōu)股”的天下。又比如最近一段國(guó)際市場(chǎng)的焦點(diǎn)在于亞洲股票市場(chǎng)，那么香港股票市場(chǎng)走勢(shì)對(duì)世界股票投資者的心理權(quán)重顯然比以往要大得多。因此你很容易理解為什么在任何同樣的基本面下，都總存在著多，空方分歧，這是因此多空雙方對(duì)相同的基本因素有著不同的心理權(quán)重。而技術(shù)分析并非從分析基本因素著手，而是避重就輕，較為單純地分析股價(jià)運(yùn)動(dòng)本身。實(shí)際上它并不分析股價(jià)運(yùn)動(dòng)的內(nèi)因，它只是對(duì)股價(jià)運(yùn)動(dòng)的一個(gè)描述而已。相對(duì)于基本因素，心理因素等諸多不明確的一面來(lái)說(shuō)，股價(jià)運(yùn)動(dòng)本身卻是非常明確的，可在圖表上清楚地顯示出來(lái)。而所有內(nèi)在因素的綜合結(jié)果最終都會(huì)從股價(jià)中體現(xiàn)出來(lái)。技術(shù)分析其實(shí)承認(rèn)股價(jià)在任何時(shí)候都有其一定合理性，如果你認(rèn)為某只股票價(jià)格不合理，很可能你忽略了某些基本因素。

　　當(dāng)然我這里并不是完全否定基本分析，我只是說(shuō)基本分析不能作為買(mǎi)賣(mài)的第一判斷工具。在以技術(shù)面為主的前提，基本分析可以是一個(gè)很好輔助工具�，蛘吣憧梢栽谇懊娴墓�式中插入一個(gè)技術(shù)面因素，并在任何時(shí)候賦以最大權(quán)重，這樣也可以把技術(shù)分析和基本分析有機(jī)地結(jié)合在一起。

　　十日均線(xiàn)法與順勢(shì)而為

　　許多人都知道順勢(shì)而為的理論。它強(qiáng)調(diào)做股票不能太主觀(guān)，要順從大勢(shì)的方向。而十日均線(xiàn)法正是體現(xiàn)順勢(shì)而為的精神。當(dāng)股價(jià)在十日均線(xiàn)下時(shí)，可以認(rèn)為大市是向下的，不能買(mǎi)，還要賣(mài)。當(dāng)股價(jià)在十日均線(xiàn)上時(shí)，可以認(rèn)為大市是向上的，可以買(mǎi)。

　　很多人都說(shuō)我也看圖表，也懂技術(shù)分析，屬于技術(shù)派。熟不知對(duì)技術(shù)理論的運(yùn)用有順勢(shì)和逆勢(shì)兩種用法。就拿十天平均線(xiàn)這個(gè)指標(biāo)來(lái)說(shuō)，一種用法就如十日均線(xiàn)法，屬順勢(shì)操作。另一種典型的用法(你們可以在任何一本技術(shù)分析的書(shū)上找到)就是當(dāng)股價(jià)遠(yuǎn)低于十日均線(xiàn)(比如10%)時(shí)可以買(mǎi)入，當(dāng)股價(jià)遠(yuǎn)高于十日均線(xiàn) (比如10%)時(shí)可以賣(mài)出，這種做超買(mǎi)超賣(mài)的方法明顯屬逆市而為。

　　再舉一個(gè)例子，趨勢(shì)線(xiàn)理論。我對(duì)它的運(yùn)用是當(dāng)股價(jià)在一個(gè)上升軌道中運(yùn)行時(shí)，可以認(rèn)為股票在走上升趨勢(shì)，當(dāng)股價(jià)在一個(gè)下降軌道中運(yùn)行時(shí)，可以認(rèn)為股票在走下降趨勢(shì)。這理論可以作為研判大勢(shì)的一種方法。但我從不用來(lái)作具體買(mǎi)賣(mài)的依據(jù)。但我認(rèn)識(shí)的一些圖表派人士，很喜歡隨身帶一些歷史圖表，在上面畫(huà)出各種的上軌，下軌，支撐線(xiàn)，阻力線(xiàn)，且傾向于在股價(jià)回落到支撐線(xiàn)時(shí)買(mǎi)入，上升到阻力線(xiàn)時(shí)賣(mài)出，其實(shí)這已不知不覺(jué)墮入了逆市操作的范疇了。

　　其實(shí)這種死摳圖表的方法實(shí)在機(jī)械，有點(diǎn)走火入魔。先不說(shuō)每一根各個(gè)高，低點(diǎn)連起來(lái)的支撐線(xiàn)，阻力線(xiàn)的可*性有多大，即便其有技術(shù)意義，在每個(gè)特定的情形，其作用有多大也很難估計(jì)。事實(shí)上，在大市向上時(shí)，任何一個(gè)技阻力位最終都會(huì)被突破，在大市向下時(shí)，任何一個(gè)技術(shù)位最終都會(huì)被跌穿。

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