我國《企業(yè)財務(wù)會計報告條例》第十一條指出：“現(xiàn)金流量是反映企業(yè)會計期間現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物流入和流出的報表�，F(xiàn)金流量應(yīng)當(dāng)按照經(jīng)營活動、投資活動和籌項活動的現(xiàn)金流出類分項列出”�？梢娮鳛榈谌龔埢�本會計報表———“現(xiàn)金流量表”對權(quán)責(zé)發(fā)生制原則下編制的資產(chǎn)負(fù)債表和利潤表，是一個十分有益的補充，它是以現(xiàn)金為編制基礎(chǔ)，編制不采取權(quán)責(zé)發(fā)生制程序，排除了人為判斷因素，能在程序上防止企業(yè)利用會計方法隱瞞財務(wù)狀況和操縱經(jīng)營效果，從而確保了會計信息的真實性，它能反映企業(yè)現(xiàn)金流入和流出的全過程，它有下面四個層次。

　　第一，經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量：在生產(chǎn)經(jīng)營活動中產(chǎn)生充足的現(xiàn)金凈流入，才有能力擴(kuò)大生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模，增加市場占有的份額，開發(fā)新產(chǎn)品改變產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，財經(jīng)今日頭條培育新的利潤增長點。一般該指標(biāo)越大越好。

　　第二，凈利潤現(xiàn)金含量：是指生產(chǎn)經(jīng)營或是其中產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量與凈利潤的比值。也是該指標(biāo)越大越好。表明銷售回款能力較強，成本費用低，財務(wù)壓力小。

　　第三，主營收入現(xiàn)金含量：指銷售產(chǎn)品，提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金與主營業(yè)務(wù)收入的比值，該比值越大越好。表明企業(yè)的產(chǎn)品、勞務(wù)暢銷、市場占有率高。

　　第四，每股現(xiàn)金流量：指本期現(xiàn)金凈流量與股本總額的比值，如該比值為正數(shù)且較大時，派發(fā)的現(xiàn)金紅利的期望就越大，若為負(fù)值派發(fā)紅利的壓力就較大。

　　通常現(xiàn)金流量的計算不涉及權(quán)責(zé)發(fā)生制，會計假設(shè)就是幾乎造不了假，若硬要造假也容易被發(fā)現(xiàn)。如虛假的合同能簽出利潤，但簽不出現(xiàn)金流量。

　　在關(guān)聯(lián)交易操作利潤時，往往也會暴露有利潤而沒有現(xiàn)金流入的情況，所以講，利用每股經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額去分析公司的獲利能力，比每股盈利更客觀、更準(zhǔn)確�？梢哉f，現(xiàn)金流量表就是企業(yè)獲利能力的質(zhì)量指標(biāo)。不過，每股稅后利潤和現(xiàn)金流量凈額是相輔相成的，如有的上市公司有較好的稅后利潤指標(biāo)，但現(xiàn)金流量較為不充分，這就是典型的操作利潤的關(guān)聯(lián)交易所導(dǎo)致的。有的上市公司在年度內(nèi)變賣資產(chǎn)，而出現(xiàn)現(xiàn)金流量大幅增加的現(xiàn)象，也不一定是好事，有可能會影響公司可持續(xù)發(fā)展。最好選擇每股稅后利潤和每股現(xiàn)金流量凈額雙高的個股，作為理性的中線投資品種。因為公司現(xiàn)金流強勁，很大程度上表明主營業(yè)務(wù)收入回款力度較大、產(chǎn)品競爭性強、公司信用度高、經(jīng)營發(fā)展前景有潛力。另外建議有心的讀者，尋找一份2007年5月9日的上海證券報�！皽�深上市公司2007年第一季度主要財務(wù)數(shù)據(jù)和指標(biāo)”總覽，細(xì)心對比分析，以每股經(jīng)營流量為主要指標(biāo)，再結(jié)合其他指標(biāo)和公司動態(tài)變化，來挖掘潛力成長股，不妨是跑贏大市理性化的重要投資方法。

　　如果從經(jīng)典的股票定價理論來看，上市公司股票價格是由公司未來的每股收益和每股現(xiàn)金流量的凈現(xiàn)值來決定的，盈虧已經(jīng)不是決定股票價值唯一重要因素。單從財務(wù)報表所反映的信息來看，現(xiàn)金流量日益取代凈利潤，成為評價公司股票價值的一個重要標(biāo)準(zhǔn)，在現(xiàn)代市場經(jīng)濟(jì)日益競爭加劇的格局中“現(xiàn)金至尊”比起 “盈利為王”的價值觀，無論在理論上還是在實踐上都具有重要的意義作用。形象地比擬將現(xiàn)金看作是企業(yè)日常生產(chǎn)經(jīng)營運作的“血液”，那么現(xiàn)金流量表就好比是一張“驗血報告單”，通過這個報告可以清楚判斷上市公司日常生產(chǎn)經(jīng)營運轉(zhuǎn)是否健康。

　　除了上述的分析現(xiàn)金流量指標(biāo)外，同時應(yīng)該關(guān)注應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率的存貨周轉(zhuǎn)率，結(jié)合資產(chǎn)負(fù)債和利潤表提供的各方面信息綜合起來加以分析，才能較客觀地了解某個上市公司是如何獲得現(xiàn)金，又是如何去運用現(xiàn)金的，進(jìn)而深入分析公司的財務(wù)狀況，收益質(zhì)量，從中發(fā)現(xiàn)潛伏著重大財務(wù)風(fēng)險，或者找出具有高質(zhì)量盈利的績優(yōu)上市公司的股票。如果達(dá)到這樣的水平，可以說運用現(xiàn)金流量已經(jīng)到了得心應(yīng)手的地步，則在高風(fēng)險高智商的股市博弈中，挖掘有潛力的成長股，中線跑贏大市又多了一個籌碼。

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