人民幣升值會(huì)通過影響國(guó)內(nèi)外資本的流動(dòng)來影響股價(jià)。外匯市場(chǎng)對(duì)人民幣形成升值預(yù)期,將在短期內(nèi)吸引國(guó)際資本流入以獲得以人民幣計(jì)值資產(chǎn)升值的收益,并導(dǎo)致相關(guān)資產(chǎn)價(jià)格上漲,并通過預(yù)期的增強(qiáng),吸引更多國(guó)際資本流入進(jìn)一步加大升值壓力,推動(dòng)股價(jià)上漲。

人民幣升值會(huì)影響上市公司進(jìn)出口及收益水平,從而影響股價(jià)及價(jià)格構(gòu)成。人民幣升值可提高本幣購買力降低進(jìn)口成本可以較低價(jià)格收購國(guó)外企業(yè)擴(kuò)大對(duì)外投資，同時(shí)也會(huì)抑制出口。相關(guān)上市公司的業(yè)績(jī)將因此受到影響,資產(chǎn)價(jià)值會(huì)發(fā)生變化投資者會(huì)相應(yīng)調(diào)整投資策略,從而影響股票市場(chǎng)價(jià)格及其構(gòu)成。

可以預(yù)見,在相當(dāng)長(zhǎng)時(shí)期內(nèi)只要人民幣升值預(yù)期不發(fā)生變化,國(guó)際資本持續(xù)流入我國(guó)股票市場(chǎng)的動(dòng)力就不會(huì)減小,它對(duì)于股市的影響就會(huì)大于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)與公司業(yè)績(jī)因素帶來的影響,從而對(duì)我國(guó)證券市場(chǎng)走強(qiáng)形成強(qiáng)有力的推動(dòng)力。

因此,要重視因?yàn)槿嗣駧派�值而受益的上市公�?也就是升值概念股。人民幣升值對(duì)部分上市公司業(yè)績(jī)及財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)會(huì)產(chǎn)生直接的影響。

由于人民幣升值對(duì)于每一行業(yè)的影響不同,因此對(duì)上市公司的影響也會(huì)有所差異。因此,人民幣升值將會(huì)推動(dòng)股價(jià)走勢(shì)呈現(xiàn)更大的分化。出口導(dǎo)向型企業(yè)的產(chǎn)品由于價(jià)格上升而縮減,業(yè)績(jī)?cè)诙唐趦?nèi)將受到較大沖擊，而以進(jìn)口原材料為主的企業(yè)則會(huì)因?yàn)樵�材料成本降低而受益�?/p>

作為人民幣升值概念受益程度較大的板塊主要有以下幾種：

（1）銀行股。從過去國(guó)際資本市場(chǎng)投資經(jīng)驗(yàn)看,當(dāng)本幣升值時(shí),意味著銀行持有大量債權(quán)的價(jià)值上升,相對(duì)其他國(guó)家銀行比較,我國(guó)銀行資產(chǎn)和負(fù)債凈額較高,在業(yè)績(jī)或其他要素不變情況下,單單人民幣升值這一因素,就能夠提升國(guó)內(nèi)銀行（包括上市銀行）的資產(chǎn)價(jià)格。所以講,銀行股的投資吸引力將會(huì)大幅度上升。

（2）航空股。人民幣升值使得航空股的航空燃油開支將大幅降低。有分析表明,如果人民幣匯率上漲5%,航空股因燃油成本降低帶來的每股收益增加將超過0.1元。另外,航空公司大都通過購買飛機(jī)擁有龐大的美元外債,人民幣升值將為航空股帶來巨額的匯兌收益。因此,航空股可以算是人民幣升值概念的最大受益者之一。同時(shí)包括交通運(yùn)輸板塊,也是受油價(jià)上漲拖累,而人民幣升值后,意味著國(guó)內(nèi)油價(jià)的降低,這些公司也將受益。

（3）地產(chǎn)股。土地資源的不可復(fù)制性、百姓購買力的上升以及人民幣升值的預(yù)期,都構(gòu)成了房地產(chǎn)板塊中長(zhǎng)期向好的利好。盡管會(huì)有調(diào)控影響業(yè)績(jī),但作為A股市場(chǎng)上的房地產(chǎn)上市公司來說,基本都是行業(yè)龍頭,除了本身具有較強(qiáng)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力以外,實(shí)際還可以利用政策的調(diào)控進(jìn)一步進(jìn)行行業(yè)內(nèi)整合和并購,以進(jìn)一步鞏固自己的實(shí)力。而房地產(chǎn)業(yè)流動(dòng)性較好,因而成為熱錢的重點(diǎn)選擇方向之一。

（4）鋼鐵股。人民幣升值,意味著國(guó)內(nèi)的購買力增強(qiáng),這對(duì)于進(jìn)口有利。而近年來隨著國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展,對(duì)于鐵礦石進(jìn)口數(shù)量大增。我國(guó)鋼鐵業(yè)鐵礦石進(jìn)口比例為40%左右,鐵礦石漲價(jià)增加了鋼鐵行業(yè)的生產(chǎn)成本。而人民幣升值后,對(duì)于國(guó)內(nèi)的鋼鐵公司而言,國(guó)外的鐵礦石變得相對(duì)便宜,因此鋼鐵公司在采購鐵礦石方面的成本支出將大幅降低,再加上鋼鐵一直未有大幅增長(zhǎng),整個(gè)行業(yè)的平均動(dòng)態(tài)市盈率很低,其價(jià)值明顯低估。

（5）造紙股。造紙業(yè)中優(yōu)質(zhì)紙漿大量依賴進(jìn)口,而紙漿就占了造紙業(yè)70%的成本,人民幣升值使得一些進(jìn)口依賴程度大的造紙業(yè)和紙包裝業(yè)受益。

投資者需要注意升值帶來的不利影響和投資風(fēng)險(xiǎn)。人民幣升值并非都是有利的,升值也會(huì)給一些行業(yè)帶來負(fù)面影響。依賴出口的行業(yè),如紡織業(yè)會(huì)因?yàn)槿嗣駧派�值而提高勞�?dòng)力成本,即使是該行業(yè)的龍頭也感到壓力較大。此外還有汽車股,人民幣升值將會(huì)使進(jìn)口汽車的價(jià)格下降,從而影響國(guó)產(chǎn)汽車的銷量,這對(duì)本來就缺乏技術(shù)競(jìng)爭(zhēng)力的汽車行業(yè)來說是不小的負(fù)面影響,對(duì)這些行業(yè)的股票要注意回避風(fēng)險(xiǎn)。

總之,在人民幣升值背景下,投資者在選股的時(shí)候要注意區(qū)別對(duì)待,順應(yīng)市場(chǎng)的趨勢(shì)。重點(diǎn)關(guān)注含H股的藍(lán)籌股和升值受益概念股,對(duì)于受到升值影響大的行業(yè)股票要及早回避。

選股點(diǎn)金

具體而言,在人民幣升值下值得關(guān)注的行業(yè)主要有：①房地產(chǎn)和基礎(chǔ)設(shè)施類行業(yè)，②金融行業(yè),特別是銀行業(yè)和證券業(yè)，③航空、電力、煉油、造紙、工程機(jī)械等行業(yè)，理財(cái)投資查詢④技術(shù)進(jìn)口依賴型的高科技類行業(yè)，⑤采掘業(yè)、石化業(yè)、有色金屬行業(yè)，⑥商業(yè)零售、旅游、醫(yī)藥行業(yè)等。

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