一群羚羊在草原上奔跑，矯健的獵豹緊隨其后，一場生與死的角逐。喜歡看《動物世界》的朋友或許對這一幕都印象深刻。在叢林中，所有的生命，不論大小，第一位的要求是生存。這對于參與期貨交易的投資者也同樣適用。資金管理最根本的目的就是給自己盡可能多的生存機(jī)會。

因此，資金管理的首要任務(wù)是控制每一次交易的虧損。如果單次交易的虧損額度過大，那么很快就有被市場淘汰的危險。

確定單筆交易的最大可虧損額度要結(jié)合最大總虧損和勝算率考慮。假設(shè)賬戶的總虧損需要控制在20%以內(nèi)，單次虧損該如何確定呢？
如果我們的勝算率是50%，理論上連續(xù)出現(xiàn)3次虧損的概率就是12.5%，連續(xù)出現(xiàn)6次虧損的概率是1.56%。那么按照最多連續(xù)虧損6次計算，每一次最多可以虧掉本金的3%。這時候，如果要保證一次的盈利能夠彌補(bǔ)3次以上的虧損，則盈利要達(dá)到9%以上。

如果我們的勝算率更低一點，假設(shè)是30%，則理論上出現(xiàn)連續(xù)3次虧損的概率是34.3%，連續(xù)6次虧損的概率是11.8%，連續(xù)10次虧損的概率才會降低到2.8%。按照連續(xù)10次虧損仍然不超過20%計算，則單次的虧損要控制在2%以內(nèi)。

除了考慮勝算率和連續(xù)虧損的可能之外，還需要結(jié)合品種的波動特點。假設(shè)某一品種的日波動幅度是0.57%，周波動幅度是2.31%。在上表中，50%的勝算率下，可以允許單次虧損額度是不高于3%。3%高于其日波動幅度，網(wǎng)貸100官網(wǎng)也高于周波動幅度。因此，這個虧損額度可能是適合日內(nèi)交易和持倉時間在一周以外的交易的。但在30%的勝算率下，可以允許單次虧損額度是不高于2%。2%高于其日波動幅度，但低于周波動幅度。因此，這個虧損額度可能是適合日內(nèi)交易，但不一定適合持倉時間在一周以外的交易。

當(dāng)然適合還是不適合僅僅是我們在交易之前的一個判斷，不一定適合不代表不能做，建倉以后是否應(yīng)該持倉的重點是看盈利了還是虧損了。

在確定了單筆最大可虧損額之后，下一個問題就是建倉數(shù)量的問題。跟建倉數(shù)量有關(guān)的方面包括：資金量大小、單次交易的最大可虧損額、止損幅度、合約大小。其中，資金量大小與合約大小在一定時間內(nèi)是穩(wěn)定的，因此，止損幅度和單次交易最大可虧損額決定了我們可以交易的數(shù)量。

以上所討論的都是如何確定初始建倉數(shù)量的問題。那么，這是不是資金管理的全部呢？虧損的人在投資市場不會變富，而在明顯的趨勢市場只能獲小利的人同樣不能變富。

所以，資金管理應(yīng)該還包括另一方面，也就是如何放大盈利，讓利潤奔跑。

在期貨交易中常常出現(xiàn)這樣的情形：一旦在建倉后出現(xiàn)盈利了，就急急忙忙地平倉，而一旦出現(xiàn)虧損，就一直持有，等待行情好轉(zhuǎn)。甚至一直到保證金不足的時候。此時，如果必須要減倉，大部分時候，我們寧愿選擇平掉已經(jīng)盈利的單子而不愿意砍掉造成大虧損的單子。這種情形類似于：在跨欄比賽中，劉翔跑在了最前面，但是作為裁判的你，卻拋棄了劉翔而留下了另一個跑得最慢的運動員。
以小博大是期貨市場的重要特點，見利就走不僅違背了“博大”的原則，而且絲毫沒能減低所冒的風(fēng)險。雖然這一次的盈利已經(jīng)落袋為安，但是只要仍然在交易，事實上又進(jìn)入了另一個風(fēng)險之中。我們冒風(fēng)險的次數(shù)在增多，但每一次卻僅僅是為了一點小利。這是虎口里撿芝麻的舉動。

因此，我們甘冒為虎所傷的危險，付出了風(fēng)險的代價，就應(yīng)該在已經(jīng)保證安全的情況下，也就是已經(jīng)有盈利的情況下，用耐心和智慧去贏取最大的利潤。

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