換手率是技術(shù)分析指標(biāo)盤口語言中的一個(gè)重要點(diǎn)，研判成交量乃至換手率對于判斷一只股票的未來發(fā)展，從中能區(qū)分出換手率高是因?yàn)橹髁σ�出貨，還是主力準(zhǔn)備拉抬是很重要的（關(guān)注：股海招財(cái)牛牛 更多干貨知識(shí)讓你輕松學(xué)會(huì)技術(shù)指標(biāo)）換手率是衡量股性活躍程度的的基本尺度，日換手率和日平均成交量一樣，是對日成交量研究的一種科學(xué)的量化，這有助于使我們避免那種對“量”的錯(cuò)誤的認(rèn)識(shí)，在我們?nèi)粘Ｋ�見到的股價(jià)走勢圖上，成交量由柱形圖表示，而相應(yīng)的刻度是由電腦自動(dòng)調(diào)整的，如果我們看到一根較長的日成交量柱子就認(rèn)為該股是“放量”了，而不去仔細(xì)研究就可能說把小量當(dāng)大量。觀察換手率數(shù)據(jù)后，就會(huì)得出正確的結(jié)論。

什么事?lián)Q手率？它是指單位時(shí)間內(nèi)，某一證券累計(jì)成交量與可交易量之間的比率。其數(shù)值越大，不僅說明交投的活躍，還表明交易者之間換手的充分程度。

通過滬深市場1000多只股票每日換手率的長期跟蹤和觀察得出的規(guī)律：

我們發(fā)現(xiàn)絕大多數(shù)股票的每日換手率在1％-25％之間（不包括上市前三日的上市新股），大約70％的股票的日換手率低于3％。也就是說，3％是一個(gè)重要的分界，3％以下的換手率非常普通，通常表明沒有較大的實(shí)力資金在其中運(yùn)作。

1、當(dāng)一只股票的換手率在3％-7％之間時(shí)，該股已進(jìn)入相對活躍狀態(tài)，應(yīng)該引起我們的注意。

2、7％-10％的日換手率在強(qiáng)勢股中經(jīng)常出現(xiàn)，屬于股價(jià)走勢的高度活躍狀態(tài)，一般來說，這些股票正在或者已經(jīng)廣為市場關(guān)注。

3、日換手率10％-15％的股票如果不是在上升的歷史高價(jià)區(qū)或者見中長期頂?shù)臅r(shí)段，則意味著強(qiáng)莊股的大舉運(yùn)作，若其后出現(xiàn)大幅的回調(diào)，在回調(diào)過程中滿足日最小成交量或者成交量的1/3法則或1/10法則則可考慮適當(dāng)介入，當(dāng)一只股票出現(xiàn)超過15％的日換手率后，如果該股能夠保持在當(dāng)日密集成交區(qū)附近運(yùn)行，則可能意味著該股后市具潛在的極大的上升能量，是超級(jí)強(qiáng)莊股的技術(shù)特征，因而后市有機(jī)會(huì)成為市場中的最大黑馬！

換手率的高低往往意味著這樣幾種情況：

（l）股票的換手率越高，意味著該只股票的交投越活躍，人們購買該只股票的意愿越高，屬于熱門股，反之，股票的換手率越低，則表明該只股票少人關(guān)注，屬于冷門股。

（2）換手率高一般意味著股票流通性好，進(jìn)出市場比較容易，不會(huì)出現(xiàn)想買買不到、想賣賣不出的現(xiàn)象，具有較強(qiáng)的變現(xiàn)能力。然而值得注意的是，換手率較高的股票，往往也是短線資金追逐的對象，投機(jī)性較強(qiáng)，股價(jià)起伏較大，風(fēng)險(xiǎn)也相對較大。

（3）將換手率與股價(jià)走勢相結(jié)合，可以對未來的股價(jià)做出一定的預(yù)測和判斷。某只股票的換手率突然上升，成交量放大，可能意味著有投資者在大量買進(jìn)，股價(jià)可能會(huì)隨之上揚(yáng)。如果某只股票持續(xù)上漲了一個(gè)時(shí)期后，換手率又迅速上升，則可能意昧著一些獲利者要套現(xiàn)，股價(jià)可能會(huì)下跌。

一般而言，新興市場的換手率要高于成熟市場的換手率。其根本原因在于新興市場規(guī)模擴(kuò)張快，新上市股票較多，再加上投資者投資理念不強(qiáng)，使新興市場交投較活躍�，皇致实母叩瓦�取決于以下幾方面的因素：

（l）交易方式。證券市場的交易方式，經(jīng)歷了口頭唱報(bào)、上板競價(jià)、微機(jī)撮合、大型電腦集中撮合等從人工到電腦的各個(gè)階段。隨著技術(shù)手段的日益進(jìn)步、技術(shù)功能的日益強(qiáng)大，市場容量、交易潛力得到日益拓展，換手率也隨之有較大提高。

（2）交收期。一般而言，交收期越短，換手率越高。

（3）投資者結(jié)構(gòu)。以個(gè)人投資者為主體的證券市場，換手率往往較高，以基金等機(jī)構(gòu)投資者為主體的證券市場，換手率相對較低。

換手率如何應(yīng)用？

1）換手率的高低僅反映交投活躍度，至于資金是進(jìn)還是退其實(shí)很難判斷。成交量也反映出一定的交投程度，但沒有換手率實(shí)用效果好。很高的成交量，并不意味著很高的換手率。大盤股和高價(jià)股很容易出現(xiàn)較高的成交量，但考量其交投活躍度則需要借助換手率來進(jìn)行判斷。這就是換手率相比于成交量的優(yōu)勢。在較長時(shí)間里出現(xiàn)單日成交巨量，而日換手率卻不太高，說明較多籌碼被鎖定，較多流通股股東抱著堅(jiān)定持有的信心。證券股價(jià)當(dāng)時(shí)為歷史最高，如果僅看成交量創(chuàng)出天量，就會(huì)誤以為有大規(guī)模套現(xiàn)行為，但實(shí)際上交投處于中等水平，因此，后市仍迭創(chuàng)新高。

2）換手率的具體應(yīng)用：

在具體應(yīng)用方面，換手率過高的確需要加以關(guān)注。小盤股換手率在10％以上便處于值得警惕的狀態(tài)，中盤股在15％左右，大盤股則在20％以上。另外，在階段性或歷史性高位出現(xiàn)大比例換手率，并不一定意味著出貨行為，投資者尚需分析判斷公司的基本面質(zhì)地和潛在的利好或利空因素，進(jìn)行綜合分析判斷。

通常情況下，新股上市首日換手率是很高的。新股上市首日換手率越高越好。因?yàn)樵谛鹿缮曩彽臅r(shí)候，股票是以現(xiàn)金進(jìn)行申購中簽獲得的，持股相當(dāng)分散，而在上市首日出現(xiàn)極高的換手率，則說明吸籌積極。

相反，換手率低說明交投清淡，但未必是不好的事情。 總體看，換手率主要還是反映市場交投的表象，要據(jù)此來判斷機(jī)構(gòu)動(dòng)向和股票后勢走向，則還需要借助其它指標(biāo)和基本面因素來綜合評(píng)判。投資者應(yīng)該認(rèn)識(shí)到，應(yīng)正確地學(xué)習(xí)使用分析工具，同時(shí)要理性分辨那些依據(jù)單一數(shù)據(jù)或指標(biāo)便給出買賣建議的所謂“點(diǎn)石成金”術(shù)。

換手率作為盤口語言的重要組成部分，注意觀察底部放量的股票，其換手率高，表明新資金介入的跡象較為明顯，未來的上漲空間相對較大，越是底部換手充分，上行中的拋壓越輕。此外，目前市場的特點(diǎn)是局部反彈行情，換手率高有望成為強(qiáng)勢股，強(qiáng)勢股就代表了市場的熱點(diǎn)，財(cái)氣網(wǎng)因而有必要對他們加以重點(diǎn)關(guān)注。

投資者要注意不同市場下的換手率所要注意的要點(diǎn)：

1，低位高換手率。有機(jī)構(gòu)在吸貨、屯積籌碼，籌碼正在由分散持有的散戶手里向機(jī)構(gòu)大戶倉里集中，該股日后必將有一波上漲。

2，高位高換手率。有機(jī)構(gòu)在對倒放量，吸引散戶跟進(jìn)，在高位派發(fā)高價(jià)籌碼，籌碼正由莊家集中持有的倉庫流向散戶的小口袋里分散持有，該股日后必跌。

3，利空中低位高換手率。市場上的有心人在股價(jià)的中低位正趁利空大口吞吃散戶因恐慌而割掉的廉價(jià)籌碼。敢于在出利空時(shí)屯積貨物還說明，這種利空是暫時(shí)的，后市必有好戲。

4，利多高位高換手率。參與該股的機(jī)構(gòu)正在利用好消息在高位派發(fā)高價(jià)籌碼，宴席即將散去，吃得酒足飯飽的先知先覺者利用好消息瘋狂逃跑，后知后覺的散戶正好趕來付款結(jié)帳。

5， 怎樣確認(rèn)莊家開始建倉呢？周K線圖的參考價(jià)值最大，周K線的均線系統(tǒng)由空頭轉(zhuǎn)為多頭排列，證明有莊家介入，所以周MACD指標(biāo)金叉可認(rèn)為是莊家開始建倉的標(biāo)志，這是計(jì)算換手率的起點(diǎn)。一個(gè)中線莊家的換手率應(yīng)在300％～450％之間，只有足夠的換手，莊家才能吸足籌碼。 投資者要跟莊時(shí)，最好跟持倉量超過50％的莊。

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