紅股網(wǎng)推薦主要經(jīng)濟(jì)政策 (4)
與貸款總規(guī)模緊密相連的還有另外一個(gè)概念,即信貸總規(guī)模。信貸總規(guī)模的范圍比貸款總規(guī)模略有擴(kuò)大,它包括銀行貸款、非銀行金融機(jī)構(gòu)的貸款以及社會直接融資等。對信貸總規(guī)模的控制主要通過國家制訂的信貸政策來完成。
信貸政策是貨幣政策的主要組成部分之一,一方面它體現(xiàn)了國家貨幣政策的根本意圖,即通過對信貸總規(guī)模的調(diào)節(jié)與控制以尋求一個(gè)有利于經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定、迅速增長的貨幣環(huán)境,另一方面,信貸政策與一般的貨幣政策又有所不同,它可以實(shí)行結(jié)構(gòu)性傾斜來實(shí)現(xiàn)改善結(jié)構(gòu)的目的,而一般的貨幣政策其主要職能就是調(diào)節(jié)貨幣供應(yīng)量,使貨幣供應(yīng)的增長既滿足經(jīng)濟(jì)增長的合理需要,又不致于經(jīng)濟(jì)增長過熱而助長通貨膨脹。因此,信貸政策的主要任務(wù)一是控制調(diào)節(jié)信貸總規(guī)模,使之符合貨幣政策目標(biāo)的要求,紅股網(wǎng)二是通過對貸款期限、利率、規(guī)模在不同部門中按不同比例配置,調(diào)節(jié)信貸結(jié)構(gòu),以支持或限制某地區(qū)、某部門的發(fā)展。一般而言,信貸政策支持優(yōu)先發(fā)展的產(chǎn)業(yè),主要有基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)、先導(dǎo)產(chǎn)業(yè)與支柱產(chǎn)業(yè)等。通過對這些產(chǎn)業(yè)部門的政策性傾斜,從而促進(jìn)社會經(jīng)濟(jì)發(fā)展的綜合平衡,保障供給,促進(jìn)高新技術(shù)的發(fā)展與應(yīng)用,提高國內(nèi)產(chǎn)品在國際市場上的競爭能力,不僅謀求經(jīng)濟(jì)增長的高速度,而且還要力爭強(qiáng)化經(jīng)濟(jì)持續(xù)高速增長的后勁。
、圬泿耪吖ぞ。為了實(shí)現(xiàn)貨幣政策的中間目標(biāo),并最終實(shí)現(xiàn)貨幣政策的終極目標(biāo),中央銀行必須采取適當(dāng)?shù)呢泿耪吖ぞ邅韺?shí)施貨幣政策。所謂貨幣政策工具就是指為達(dá)到直接調(diào)節(jié)目標(biāo)所采取的工具和手段。通常可分為兩類:一類是一般性的數(shù)量型間接控制工具,包括再貼現(xiàn)率、公開市場業(yè)務(wù)和法定準(zhǔn)備金比率,它們通過銀行系統(tǒng)管制整個(gè)經(jīng)濟(jì)的總信貸水平,另一類是選擇性的質(zhì)量型直接控制工具,包括改變法定保證金、消費(fèi)信貸等,主要用以對特殊信貸領(lǐng)域和證券市場進(jìn)行控制。這兩種類型的劃分并非絕對,它們都是通過改變貨幣供給、貨幣成本和信貸可獲得性而影響總需求水平。
再貼現(xiàn)是指一般銀行在缺少資金時(shí),以其對顧客貼現(xiàn)而持有的票據(jù)請求中央銀行給予再貼現(xiàn),以取得資金。而再貼現(xiàn)率是中央銀行對一般銀行的再貼現(xiàn)收取的利率。當(dāng)出現(xiàn)通貨膨脹壓力的時(shí)候,中央銀行就提高再貼現(xiàn)率,這使商業(yè)銀行因借貸成本提高而縮小準(zhǔn)備金和放款規(guī)模,從而使價(jià)格得以穩(wěn)定或者回落,反之,中央銀行也可以降低再貼現(xiàn)率,而使商業(yè)銀行以至工商企業(yè)增加借貸,增加總需求。
公開市場業(yè)務(wù)指中央銀行在貨幣市場上的證券(特別是短期國庫券)買賣活動。當(dāng)整個(gè)市場價(jià)格水平上升,需要加以抑制的時(shí)候,中央銀行就賣出證券,使得商業(yè)銀行的準(zhǔn)備金下降,貸款規(guī)?s小,從而使投資以及物價(jià)總水平的上升得到控制或逆轉(zhuǎn)。當(dāng)經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)蕭條跡象時(shí),中央銀行就買進(jìn)證券,使商業(yè)銀行的準(zhǔn)備金增加,信貸規(guī)模擴(kuò)大,從而使投資需求和收入水平上升。由于中央銀行通過這種辦法控制銀行準(zhǔn)備金非常準(zhǔn)確、有效,所以公開市場業(yè)務(wù)在西方國家中被當(dāng)作最重要的貨幣政策工具。
法定準(zhǔn)備金比率是銀行存放在中央銀行或金庫中的準(zhǔn)備金占全部存款的法定比率。中央銀行通過提高這個(gè)比率,使貨幣乘數(shù)變化,從而通過影響貨幣存量而對整個(gè)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生作用。
由于它直接影響到各商業(yè)銀行利潤,因而效果非常猛烈,一般情況下不常使用。
選擇性信貸控制主要用于管理特殊目的的信貸,如證券市場放款和消費(fèi)信貸。當(dāng)證券市場投機(jī)因素激增,股價(jià)暴漲的時(shí)候,中央銀行可以通過調(diào)高它規(guī)定的購買股票的保證金要求,來限制借款購買股票的比重,而又不影響其他部門的經(jīng)濟(jì)發(fā)展。中央銀行對消費(fèi)信貸的控制主要是通過對購買耐用消費(fèi)品的貸款規(guī)定最低保證金和還款期限實(shí)現(xiàn)的。
選擇性信貸控制除上述兩類工具外,中央銀行還可運(yùn)用自己在金融體系中的特殊地位和威望,通過對各金融機(jī)構(gòu)實(shí)施"道義勸告"(或"窗口指導(dǎo)"),來影響它們的放款數(shù)量和投資方向,以達(dá)到控制信用的目的。同時(shí),依照法令,中央銀行對商業(yè)銀行的信貸活動實(shí)施直接干預(yù)和控制也是必不可少的一種選擇工具。
(3)價(jià)格政策
所謂價(jià)格政策是國家對價(jià)格形成和價(jià)格運(yùn)動進(jìn)行干預(yù)的行為準(zhǔn)則和措施的總稱,主要包括兩方面的內(nèi)容:價(jià)格政策目標(biāo)的確立與價(jià)格政策手段的選擇,其中,前者是價(jià)格政策的核心內(nèi)容。
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