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518外匯網(wǎng)講解什么是國家隊資金?

www.kjdzwh.cn  2020-05-14 13:18  

在這個科技和網(wǎng)絡發(fā)達的社會,我們要了解新聞資訊和股票資訊都非常便利,只要動動手指,按幾個鍵就可以知道得非常清楚了。那么大家是否知道什么是股市的國家隊資金,有序退出對A股有什么影響?話不多說,下面小編就帶大家來了解下!
一、什么是股市的國家隊資金?
所謂國家隊資金,只是投資者的一種稱呼,并沒有一個明確的官方的定義的,一般意義上來說,社,穑瑖写笮推髽I(yè)的企業(yè)年金,以及持有大筆國有上市公司股票的部門,如中央?yún)R金,中國財政部等,基本都屬于國家隊資金。不過現(xiàn)在有很多投資者把基金都等同于國家隊,甚至認為一些大規(guī)模的抄底逃頂行為是國家隊資金的行為,這就有點離譜了。
一般情況下,國家隊資金是不會出手的,因為它們存在的意義不是賺錢,而是保持整個資本市場的穩(wěn)定與安全。比如最近一次國家隊資金出手就是在2013年底,中央?yún)R金公司宣布增持建行工行中行農(nóng)行交行五大行的股票。
二、國家隊資金有序退出對A股有什么影響?
2015年下半年,A股市場發(fā)生了轟轟烈烈的股市非理性波動風波。然而,在股票市場極度低迷的背景下,市場隨時發(fā)生系統(tǒng)性風險的可能,而對于當年6、7月份國家隊資金的有序救市,就顯得特別關鍵了。
不可否認的是,對于以證金、匯金為代表的國家隊資金,對當時穩(wěn)定國內(nèi)股票市場確實起到了非,龢O的影響。與此同時,隨著救市資金的持續(xù)膨脹,后來再到券商機構等資金的救市隊伍不斷擴容,這龐大的救市資金對當時A股市場的影響也就顯得格外顯著了。
實際上,雖然15年三季度國家隊資金救市力度迅猛,且并未讓A股市場馬上見底,但在當時極度不理性的市場環(huán)境下,已經(jīng)起到了重要的影響作用。許,這是股市政策底的真實寫照。但是,在隨后熔斷機制匆匆落幕的沖擊下,2016年1月下旬A股市場再度創(chuàng)出2638調(diào)整低點,這也是繼政策底之后的市場底,隨后A股市場才實現(xiàn)了真正意義上的企穩(wěn)過程。
這兩年,國家隊資金持股市值有水漲船高的趨勢,且占比A股市場流通市值比例不斷提升,對A股市場的漲跌起到了關鍵性的影響。但,在國家隊資金控盤程度持續(xù)偏高的背景下,卻出現(xiàn)了一些操作問題,例如證金公司“增而不舉”,為了回避舉牌后的信息披露風險以及舉牌后不可以隨意大舉賣出股票的行為等。又如,近年來國家隊資金交易頻率較高,而從實際操作中,只有匯金公司較好履行了長期持股的職責,而部分國家隊資金高拋低吸的行為卻過于頻繁,間接加劇了市場的波動風險。然而,對于這系列的現(xiàn)象,確實缺乏了公開性以及透明性,從某種程度上來看,憑借著信息優(yōu)勢以及資金優(yōu)勢,以證金為代表的國家隊資金卻占據(jù)了較好的投資優(yōu)勢,并進一步獲得了較好的浮盈。
不過,2017年之后尤其是步入2018年,國家隊資金有序退出的消息卻不斷傳出。然而,就在近日,從媒體公開信息獲悉,今年一季度末部分公募國家隊資金的份額出現(xiàn)了贖回,且凈贖回比例偏高,而隨著券商救市資金以及證金公司出資的資金先后出現(xiàn)變化,這或多或少暗示出國家隊資金或有序退出。與此同時,結合今年以來白馬藍籌股的大幅調(diào)整走勢,或也與部分國家隊資金的退出以及調(diào)倉行為有著一定程度的關系。
事實上,對于國家隊資金有序退出的問題,一直備受市場的高度關注。然而,步入2018年之后,特別是白馬藍籌股的加速上漲行情之后,卻強化了國家隊資金有序退出的信號。
對于國家隊資金或有序退出的現(xiàn)象,雖然仍然有待觀察,但在國家隊資金不斷調(diào)倉的背后,市場的關注點,則更多反映在A股市場到底需不需要國家隊資金的問題身上。
不可否認的是,在特殊時期下,國家隊資金確實起到了積極的穩(wěn)定效果。但是,在穩(wěn)定的市場環(huán)境下,部分國家隊資金的頻繁操作、頻繁高拋低吸的行為,卻從某種程度上影響到市場的正常運行秩序,而這或多或少影響到A股市場的市場化進程,蛟S,站在A股國際化、開放性的角度出發(fā),要給A股市場創(chuàng)造出更好的市場化環(huán)境,國家隊資金需要有序退出,518外匯網(wǎng)不宜過于頻繁干預市場的運行走勢。除此以外,對于國家隊資金的系列舉措,或許也給以后的新增資金、外資資金入市留有一定的市場空間,積極推進A股的市場化步伐。
自今年最高點調(diào)整以來,A股市場累計最大調(diào)整幅度不少,且又一次接近3000點的政策底關口。不可否認的是,站在股市持續(xù)穩(wěn)定的角度來看,確實需要大資金大機構的持續(xù)穩(wěn)定支持,但市場并不希望過多引入熱衷于追求盈利增值的大資金大機構,蛟S,從嚴格的意義來看,我們市場距離平準基金的引入,還是存在一定的差距,而這些年來國家隊資金的積極護盤行為,也并非具備真正意義上的透明交易與非盈利性等特征。
對于A股市場的健康成長,我們還是欠缺了很多,例如,信息披露的不對稱性、平準基金遲遲未能實質(zhì)性引入、上市公司質(zhì)量水平參差不齊以及股市投融資功能持續(xù)失衡等,蛟S,在缺乏透明公開的信息披露環(huán)境下,國家隊資金的有序退出或許并非壞事。但,在國家隊資金有序退出之際,我們更需要加快真正意義上的平準基金引入,來保障股票市場的持續(xù)穩(wěn)定。否則,若市場缺乏了實質(zhì)性的穩(wěn)定工具,A股市場的波動風險還是不可小覷。

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