最近有朋友來(lái)吐槽，說(shuō)市場(chǎng)常用的PE大法直接失靈，而后巴拉巴拉的說(shuō)一堆。雖然市盈率這東西比較坑，但還是有用的，是不是你用錯(cuò)了？然后該童鞋一臉懵逼。那今天，我們就來(lái)簡(jiǎn)單說(shuō)說(shuō)，PE大法應(yīng)該怎么用。

其一，選好適用的行業(yè)。

一般來(lái)說(shuō)，市盈率比較適用于那些經(jīng)營(yíng)穩(wěn)定的行當(dāng)，比如快消。用市盈率投資，尤其不適用于那些利潤(rùn)會(huì)上躥下跳的行業(yè)，比如周期股。

炒股上，最崩潰的莫過(guò)于買一只20倍PE的周期股，比如煤炭。雖然現(xiàn)在看起來(lái)很低估，但隨后煤價(jià)因種種原因大幅下降，PE很可能會(huì)直接從20倍干到200倍，那股價(jià)就很可能直接腰斬再腰斬。

其二，預(yù)期變化（向上還是向下，有多少）的重要性要遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于現(xiàn)在的情況。

舉個(gè)例子，國(guó)家出臺(tái)某規(guī)定后，茅臺(tái)等的白酒股的股價(jià)就應(yīng)聲而落，就是對(duì)這種預(yù)期的直接反應(yīng)，而當(dāng)時(shí)茅臺(tái)PE并不算貴。因?yàn)橄拗屏藭?huì)就消費(fèi)的少，那業(yè)績(jī)很可能會(huì)下降，隨后PE很可能就會(huì)升高，于是現(xiàn)在的股價(jià)就貴了。

其三，這是行業(yè)比較的重要因素。

比如大家都是做檢測(cè)的，技術(shù)水平、營(yíng)銷水平都差不多，如果業(yè)內(nèi)平均40倍估值，然后你看的股直接200倍估值，雪球網(wǎng)就可以大概率的認(rèn)定他被高估了。

但總體來(lái)說(shuō)，市盈率僅僅是個(gè)參考，而且是個(gè)不大靠譜的參考。畢竟，A股上市公司的財(cái)務(wù)報(bào)表真實(shí)性很不好講。

如果你做大消費(fèi)，看看也就看看了。如果你做成長(zhǎng)股，那么更加建議你去關(guān)注主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的變化趨勢(shì)，而非利潤(rùn)所對(duì)應(yīng)的市盈率。不然，你就會(huì)錯(cuò)過(guò)諸如京東等一票互聯(lián)網(wǎng)牛股。

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