通常在技術(shù)分析中，形形色色的通道線指標無疑是一個重要的組成部分。了解不同通道線適用的場合，以及創(chuàng)造性地在不同場合正確使用通道線，可以讓我們的技術(shù)分析事半功倍。

　　百分比通道：簡單但適用性差

　　所謂通道線，大體可以視為均線的一個衍生。其往往是在均線的基礎(chǔ)上，通過特定的算法得到上下額外的兩根走勢線，從而構(gòu)成一個通道。在諸多通道線中，百分比通道線無疑是最簡單、也最基礎(chǔ)的。

　　百分比通道線需要兩個參數(shù)：一個是均線周期;另一個則是偏離度。計算通道線時則是利用均線周期計算出對應(yīng)的均線值，股民匯然后利用加減偏離度，就可以得到上下軸對稱的一個通道。

　　技術(shù)分析在討論日線圖上“有效突破”概念時，有兩大甄別指標：(1)突破有效位3%;(2)突破并維持3個交易日。在實際使用中，第一個指標就可以發(fā)展成一個基于百分比通道線的技術(shù)指標和相應(yīng)的交易模型。以20日均線?3%我們就可以繪制出一個通道線，同時可以規(guī)定當市價突破此通道線上軌的時候就做多，跌破下軌就做空。相比直接使用上升或者跌破20日均線作為交易系統(tǒng)，由于其提供了上下合計6%的過濾空間，所以可以規(guī)避許多的假突破。

　　不過，百分比通道線雖然簡單，但是適用性卻比較差。一方面，3%這個數(shù)值不過是傳統(tǒng)技術(shù)分析用作判定有效突破的指標，但未必適用于所有的指數(shù)或者個股，分析者可能需要根據(jù)股性活躍與否自行設(shè)定偏離度;另一方面，3%是針對日線圖使用的參數(shù)，而多時間框架分析是許多技術(shù)分析者熱愛使用的。這就意味著在日線圖上3%適用，但是即使同一個股票，到了小時圖、15分鐘圖上也需要更換參數(shù)。不具有適應(yīng)性，這是百分比通道線最大的缺陷所在。

　　布林線：震蕩突破兩相宜

　　在所有的通道線中，布林線無疑是最廣為人知的一種。布林線其實質(zhì)是一個布林帶，只不過早年翻譯成布林線，所以如今約定成俗就都稱為“布林線”了。相比百分比通道線使用均線值的固定百分比作為通道的高度，布林線則利用了統(tǒng)計學(xué)中的標準差概念。

　　在計算布林線時，一般也需要兩個參數(shù)：一個是均線周期，另一個是標準差倍數(shù)。比如布林線最常用的指標是基于20日均線和2倍標準差，其計算方法就是首先計算出20日收盤價的均值，同時計算出這20日收盤價的標準差。若是2倍參數(shù)，則是在20日均線值的基礎(chǔ)上加上2倍的標準差便成為布林線的上軌，減去2倍的標準差便成為布林線的下軌。當然也有不少技術(shù)分析者喜歡同時繪出1倍和2倍的布林線，加上20日均線本身就形成一個5根線構(gòu)成的布林帶。

　　布林線，其基本用法是被作為一個震蕩指標使用的。了解統(tǒng)計學(xué)的投資者相信，標準差是一個描述樣本離散程度的指標，而在樣本正態(tài)分布的前提下，其可以描述樣本值落在某個區(qū)間內(nèi)的概率。以某樣本均值等于20，標準差等于2為例，根據(jù)統(tǒng)計學(xué)理論，這個樣本95%的值應(yīng)該落在1.96個標準差區(qū)間內(nèi)，即落在 20?1.96?2也就是【16.08,23.92】區(qū)間中�，氐讲剂志�上，這也就是說在正態(tài)分布的前提下，股價在95%的時間內(nèi)應(yīng)該落在2個標準差(近似于1.96個標準差)構(gòu)成的上下軌中。這也就意味著，在上軌處拋售或者下軌處買入，應(yīng)該是一個高勝率的入市手段。

　　不過，如果真的這樣使用布林線，就有些過于簡單化了。布林線背后的數(shù)學(xué)假設(shè)是以股價走勢符合正態(tài)分布為前提的，但問題就在于大量研究已經(jīng)證明股價走勢并不符合正態(tài)分布，而是具有長尾效應(yīng)，即落在兩端極端值的可能遠高于正態(tài)分布的理論值。

　　由于存在長尾效應(yīng)，所以當你在布林線兩個標準差的下軌買入或者上軌賣出之后，往往還會遇到買了之后跌了再跌，或者是賣了之后漲了再漲的情況。因此，許多布林線的使用者反其道而行之，將布林線作為突破類指標使用，按照趨勢交易的思路來進行交易。當股價上升突破布林線上軌時買入，跌破布林線下軌時拋出。

　　不過，使用多大的標準差倍數(shù)來作為突破，依舊是一個需要投資者自行判斷的問題。

　　一般來說，波動較小的品種，比如標普500指數(shù)1倍標準差有時就是不錯的突破軌道。而對于那些波動較大的品種，比如黃金現(xiàn)貨，有時則需要2倍標準差。

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