今天簡單以中石油為例來說明如何先學(xué)會(huì)不虧錢。
　　要聲明的是，所謂不虧錢，是在絕大部分場景下，非絕對(duì)概念。
　　
　　中石油今天的價(jià)格算30元吧，值不值買？
　　
　　中石油在一般場景下，今年的業(yè)績每股約8毛，明年樂觀預(yù)期，1元。
　　
　　結(jié)果就成了，27財(cái)經(jīng)網(wǎng)一個(gè)增長率20%的股票，應(yīng)該給出多少的PE值？
　　目前市場尚可以接受的值為08年動(dòng)態(tài)35，這是不是意味著中石油會(huì)有沖擊35元的機(jī)會(huì)？
　　市場認(rèn)同08年動(dòng)態(tài)PE35有前提，即凈利潤增長幅度約在50%左右，或者說，市場認(rèn)為明年會(huì)達(dá)到這個(gè)增長率。
　　這意味著，目前市場接受的PEG這個(gè)指標(biāo)為35/50=0.7,也就是說市場從宏觀角度,認(rèn)為PEG在0.7是可以接受的.注意,這并不意味著微觀層面上任何一個(gè)股票都需要遵守這個(gè)數(shù)字.
　　中石油,是個(gè)大股票,也就接近市場的宏觀數(shù)據(jù).
　　
　　在增長預(yù)期為20%的時(shí)候,PE為多少就等于0.7?這是個(gè)小學(xué)算術(shù)了,14倍PE.
　　
　　計(jì)算完了之后,就有一個(gè)量化的結(jié)論:在8毛業(yè)績預(yù)期的07年,08年增長率為20%的時(shí)候,1*14=14的股價(jià),才符合市場目前隱含的價(jià)值系統(tǒng).
　　你如果覺得對(duì)其利潤的預(yù)期太低,你大可將07年的每股業(yè)績變?yōu)?毛,明年1.2元重新計(jì)算.但不建議給的再高了.
　　
　　當(dāng)這個(gè)數(shù)據(jù)出來后,并不意味著,市場果然會(huì)到達(dá)這個(gè)位置,因?yàn)橐陨系挠?jì)算方式,是為了計(jì)算安全�，さ�,即在貼近市場均衡估值標(biāo)準(zhǔn)的時(shí)候,什么價(jià)格有點(diǎn)價(jià)值.這個(gè)結(jié)論也并不是指導(dǎo)你買入的,而是在指導(dǎo)你,30元的價(jià)格,或有風(fēng)險(xiǎn)會(huì)有多大?
　　
　　這的確是個(gè)很書呆子的方法,但這個(gè)方法能給你帶來的價(jià)值就是:永遠(yuǎn)不會(huì)買價(jià)格極其不合適的股票,這多少就能避免大多數(shù)的大虧損.
　　
　　下面,提前對(duì)一些反對(duì)這種書呆子方法的言論提前做個(gè)議論:
　　
　　一,肯定有觀點(diǎn)認(rèn)為,石油價(jià)格上漲是強(qiáng)預(yù)期,明年應(yīng)能見到150美元的油價(jià),那中石油應(yīng)該值50元.
　　有這種想法的人,建議你直接去做石油期貨,實(shí)在做不了外盤,做我們的燃料油也行,還不行,去做白糖期貨也行,反正別做中石油了,因?yàn)樽鲋惺�油完全浪費(fèi)了你的天才預(yù)期:期貨才是你展現(xiàn)預(yù)期能力的地方,利潤將百倍于中石油這點(diǎn)蠅頭小利.
　　你如果認(rèn)可這個(gè)觀點(diǎn),那也建議你馬上去開期貨賬戶;
　　
　　二,肯定有人說,這是個(gè)大股票,權(quán)重最大,對(duì)指數(shù)的影響天字一號(hào),戰(zhàn)略價(jià)值極高.
　　費(fèi)這么大的勁去操縱大盤?再說,我也從來沒聽說有機(jī)構(gòu)以操縱了大盤為目的.況且,有了股指期貨,中石油也僅是排名78位的一個(gè)品種而已,我絲毫看不出戰(zhàn)略價(jià)值在哪里.
　　如果持有這種觀點(diǎn),建議你先出去旅游,待股指期貨開了后,你用你的獨(dú)特視野在股指上賺錢就可以了,沒必要做股票,一口口的賺錢了.
　　
　　三,有人會(huì)說,如果跌到20元,其它的股票都不跌,上證也被拉到4200去了,不符合管理層的意圖,不是**社會(huì).
　　40元的時(shí)候,不會(huì)有人相信它會(huì)跌到30.
　　30的時(shí)候,也不建議你堅(jiān)決相信它不會(huì)跌到20.
　　
　　四,想不出來還有什么滑稽的觀點(diǎn),來一個(gè)議論一個(gè)吧.
　　
　　最后,還會(huì)有人笑,你老兄這么做股票,干脆別去做了,建議你老兄存銀行吧,那里安全.不是一回事.
　　
　　今天要說的,不是如何賺錢,是先學(xué)如何不虧錢,如何能不大虧.先知道如何才能不大虧,然后再去想如何賺錢的事.況且風(fēng)險(xiǎn)控制絕非這里說到的這么簡單,待到你都學(xué)到了,你會(huì)發(fā)現(xiàn),買個(gè)虧損的股票,也能算出來絕對(duì)的安全邊際.
　　在沒學(xué)會(huì)走的時(shí)候,先爬著,這樣絕對(duì)能保證不會(huì)把你的腦袋摔壞掉.
　　
　　中石油從30開始見底,漲到40怎么辦?
　　你能找到理由么?找不到理由,漲到80,也不是你賺的錢.
　　有高手看到100元,那是他能看到理由,他賺他的,你不需要眼讒.
　　你眼讒,可能就得巨大的疼一次.
　　你要做的是,在爬的階段,別去想飛的事情,保證自己的安全最重要.

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