價(jià)值投資有三個(gè)要素：
　　好股(g穩(wěn)定的年復(fù)合成長率)，低價(jià)(c低市盈率)，長期持有(n長年)
　　R=P(n)/P(0)=PE(n)*e(n)/PE(0)*e(0)=PE(n)/PE(0)*e(n)/e(0)=PE(n)/PE(0)*(1 g)^n
　　R為收益率，
　　PE為市盈率，
　　e為每股收益、e(n)為第N年的每股收益，
　　g為年復(fù)合增長率，n為年份。
　　用語言表述為在股市或任何市場的收益率等于賣出與買入的市盈率的倍數(shù)乘以一加年復(fù)合增長率的N次方。
　　當(dāng)然每位投資者都希望自己的收益率是越大越好。所以應(yīng)在
　　1、低的市盈率或合理的市盈率(PE)內(nèi)買入(國內(nèi)市場在價(jià)值投資和抄作盛行，低市盈率幾乎絕種)
　　2、每年穩(wěn)定的復(fù)合增長率(g)的企業(yè)，注意主要是看將來的企業(yè)發(fā)展而不是過往歷史，當(dāng)然歷史的數(shù)據(jù)仍然有慣性日。
　　當(dāng)然如果時(shí)間很短，增長率極大，零股財(cái)經(jīng)網(wǎng)這是突然的重組或資產(chǎn)注入，收益亦可極大(無窮大)，這種情況不是一般機(jī)構(gòu)和我們這樣小散可以把握住的
　　3、長期持有(n為無限大)，實(shí)際好多好股我們曾經(jīng)持有，但是心態(tài)問題總是握不住，我想強(qiáng)調(diào)的是持有比買入更主要，“持股與減肥一樣，靠的不是頭腦而是堅(jiān)持”。

本文地址：http://www.kjdzwh.cn/tech-detail/t224070.html