巴菲特在2011年致股東的信上說(shuō)：“其他基金顧問(wèn)會(huì)分為‘長(zhǎng)期投資’、‘宏觀投資’和‘國(guó)際股票投資’,我們?cè)诓�克希爾哈撒韋只有一種模式——聰明投資�！�

　　作為聰明的投資者應(yīng)該清楚地知道投資者最大的敵人不是股票市場(chǎng)而是他自己,如果投資者在投資時(shí)被市場(chǎng)非理性的情緒所誤導(dǎo),即使他具有十分高超的分析能力,也很難獲得較好的投資收益。超越心魔很重要。

　　聰明投資人未必時(shí)時(shí)刻刻做價(jià)值投資,但一定會(huì)選擇在合適的時(shí)機(jī)買(mǎi)入合適的東西,每一次的�，华经网�或極度恐慌都是聰明投資者最好的出手時(shí)機(jī),每一次的市場(chǎng)非理性繁榮都是他們積累現(xiàn)金保存實(shí)力的時(shí)機(jī)。這一點(diǎn)說(shuō)起來(lái)容易,做起來(lái)困難。超越心魔,去做一個(gè)聰明投資者,我相信這是所有投資者努力追求的目標(biāo),如何實(shí)現(xiàn),我們認(rèn)為有以下幾點(diǎn)：

　　首先,要控制好風(fēng)險(xiǎn)。通俗講,就是在計(jì)算得到的時(shí)候,一定要考慮是否會(huì)因這個(gè)得到而失去什么。每次去得到的時(shí)候思考一下值不值,就不會(huì)拼命去得,也就控制了風(fēng)險(xiǎn)。管理風(fēng)險(xiǎn),避免沖動(dòng),是聰明投資要義之一。

　　其次,極力避免“羊群效應(yīng)”,要獨(dú)立思考。投資者最容易出現(xiàn)“羊群效應(yīng)”,人云亦云,在市場(chǎng)出現(xiàn)恐慌時(shí)殺跌,出現(xiàn)狂熱時(shí)追漲。實(shí)際上,避免“羊群效應(yīng)”,可以減少頻繁交易,節(jié)約出思考的時(shí)間,也減少了勞動(dòng)強(qiáng)度,減少了加班時(shí)間,這是聰明投資要義之二。

　　第三,學(xué)會(huì)利用團(tuán)隊(duì)資源。一個(gè)人的精力是有限的,充分利用和調(diào)動(dòng)團(tuán)隊(duì)的力量和激情,尋找信息的交集,可起到事倍功半的效果�！拔覀兛梢宰鲆桓�火柴,使命不是燃燒自己,而是點(diǎn)燃人群中的熱情�！�

　　最后,一定要曲線思考。我們不能簡(jiǎn)單認(rèn)為消費(fèi)股是非周期類股票,業(yè)績(jī)穩(wěn)定增長(zhǎng)可持續(xù),就認(rèn)定20倍市盈率的消費(fèi)股就比20倍的周期股有價(jià)值,有的時(shí)候所謂周期股因?yàn)槠涮幱谔厥獾碾A段可能會(huì)穿越周期。比如,化石能源不可再生,未來(lái)生產(chǎn)成本的上升以及開(kāi)采難度的加劇,很難再給我們低廉使用的機(jī)會(huì)了,它們是否會(huì)變成必須消費(fèi)品呢？食品行業(yè)會(huì)不會(huì)因?yàn)榘踩珕?wèn)題的頻發(fā)不再安全,波動(dòng)加劇,從而不再具備穩(wěn)定增長(zhǎng)的特征呢？

　　超越心魔,不因恐慌而失措,不因狂熱而沖動(dòng),投資自己熟悉的行業(yè),從逆向投資的角度挖掘被市場(chǎng)極度低估的資產(chǎn),力爭(zhēng)成為一個(gè)聰明的投資者。

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