當看不懂市場的時候就要退出市場觀望，股市在線網(wǎng)也就是巴菲特說的：“當潮水退去的時候才能看出來誰在裸泳”。我認為對于在資本市場還在游泳的人來說就要在潮水來去之間尋找一個安全島平穩(wěn)的度過，就是要有一個救生的東西。要從不確定性中去尋找確定性。

確定性就是要對對象有足夠的了解，要看得透。這就是當時我為什么選擇茅臺的原因。十幾年前，誰都沒有想到茅臺有現(xiàn)在這個價格，所以有一段時間，很多持有者包括自己也曾動搖過，我在2008年的時候在262元的價格曾經(jīng)出過一次貨，但在130的時候又買了回來，2015、2016年的時候就沒動，為什么？

一個是因為不論股票市場價格怎么樣茅臺的業(yè)績一直非常好。第二個就是茅臺永遠是缺貨。我有個習慣，沒事會去家附近的茅臺專賣店去看，發(fā)現(xiàn)2017年的茅臺沒貨，但2016年的有貨卻售價1499，就是因為茅臺對最新年份限價1300，但對過去年份的茅臺價格卻不做限制，因此許多經(jīng)銷商都在囤貨。造成茅臺漲價的客觀事實。而供需矛盾的突出，更加激起市場的漲價預期，形成連鎖反應(yīng)，越?jīng)]貨，越想方設(shè)法搞貨。因此解決問題的辦法就是擴大產(chǎn)能和提價。因此我看好茅臺的長期發(fā)展。

我認為要在這個市場生存要明白這個市場內(nèi)在的周期性的規(guī)律。每個輪回都有其內(nèi)在的邏輯。資金瘋狂的時候恰恰是�，鷿摲�的時候，要保持高度的警惕。而資金匱乏的時候又往往孕育著很大的機會。更重要的就是所有人都恐懼的時候，就該貪婪了。

對于市場研判，過去十年發(fā)生了兩次大的牛熊，每次都是牛短熊長。但對于未來十年還有幾次牛熊？誰也說不清。

未來十年我認為不可能比現(xiàn)在更差，將來會有大的發(fā)展，問題是什么時間介入的問題。現(xiàn)在房地產(chǎn)市場的調(diào)控，使得炒房資金出來之后流向何方是個問題。進入股市？目前看沒有明顯的賺錢效應(yīng)，避險資金只能尋找大藍籌和白馬股抱團取暖。

對于大勢而言后面大勢很難看清，但可以跟著趨勢走，不去預判，做自己能明白的股票。就像茅臺，假如能看得懂未來的趨勢，那么在350買還是在400買，沒有什么區(qū)別。就是看以后拿的時間長短。收益也會有很大不同。

對于機構(gòu)投資者而言，做產(chǎn)品和做交易是不一樣的，做交易可以空倉，像巴菲特所說的市場百分之九十的時間是下跌或者盤整的，只有百分之十的時間是在上漲，但只要抓到這百分之對于市場研判十的機會，收益率就非常高了。所以做交易可以長時間空倉，而做產(chǎn)品必須保持連續(xù)性，這就需要忍受回撤。

“股神”巴菲特

對于現(xiàn)在市場的政策導向也要做深入的研究。2015年股災(zāi)的時候做空是違背政策的，現(xiàn)在很多投機資金做多連續(xù)封板也是違背監(jiān)管要求的。說明這就是政策導向。如果說將來中國股市要上20000點，那帶著一身病能上20000點嗎？這說明監(jiān)管層而言，寧可刮骨療傷，痛苦的時間長一點，也要一個健康的中國股市。為什么美國的股市能一直漲？就是因為監(jiān)管的嚴格，制度的優(yōu)化，一整套應(yīng)對市場的規(guī)則。�褂芯褪侨ド�戶化，都是機構(gòu)誰也跑不了。另外就是通過美元潮汐效應(yīng)把全世界的錢都鎖到美國股市，營造出寬松的市場環(huán)境，用看未來的心理吸引熱錢。

中國股市需要慢慢培育，市場需要休息。

另一個重點就是去杠桿，銀行的杠桿雖然在去，但股市的呢？前一段時間兩融的融資額是9200億，而現(xiàn)在仍然有8700億，而股市有個諺語叫“多頭不死，空頭不絕”，這個市場就是這個特點，只要有重倉加杠桿的死多頭人沒出來，這個市場就是不會出現(xiàn)大漲。所以我認為當下就是要尋找一個安全島，避開風浪。

我認為在大部分人都犯錯的時候，你要去做正確的事。王健林曾說：“假如一項決議十個人都認為是對的，那么這個決議肯定是錯的。假如有一個人反對，那么這個人可能就是對的�！碑斚碌墓墒�，誰是對的？誰是錯的？仁者見仁。智者見智。但�，ぷ约�，生存下去是第一位的。

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