案例分析

　　利用禾銀上市公司分析系統(tǒng),運用以上方法舉例分析。以啤酒花2002年12月31日數(shù)據(jù)為例,企業(yè)現(xiàn)金凈流量為6474萬元,但其經(jīng)營現(xiàn)金凈流為-3446萬元,投資現(xiàn)金凈流為2778萬元,融資現(xiàn)金凈流為7142萬元(其流量來源主要為取得借款)。該公司依靠借錢維持生產(chǎn)經(jīng)營的需要,財務(wù)狀況有惡化的趨勢,并且其投資活動現(xiàn)金凈流入是主要來自收回投資。從現(xiàn)金表情況看,企業(yè)的形勢將較嚴峻,應(yīng)引起投資者的警惕。

一看變現(xiàn)能力、二看實現(xiàn)盈利、三看投資效率

　盡管業(yè)內(nèi)人士對現(xiàn)金流量表的編制已經(jīng)作了不少探討,但仍有許多讀者來電詢問,這現(xiàn)金流量表到底是怎么回事？編制現(xiàn)金流量表對投資者有哪些好處？在這兒,不妨打個比方,如果把現(xiàn)金看作是企業(yè)日常運作的“血液”,那么現(xiàn)金流量表就好比“驗血報告”。企業(yè)日常運作的好壞,從這份報告中可以有個初步判斷。因為從其它財務(wù)報表中,投資者只能掌握公司現(xiàn)金的靜態(tài)情況,而現(xiàn)金流量表卻反映了企業(yè)現(xiàn)金流動的動態(tài)情況。投資者在研究現(xiàn)金流量表時,如果再參閱其它報表,那對公司的了解就會更為全面。張維賓和李秀敏兩位專家的文章將使人得益非淺。

　一個公司是否有足夠的現(xiàn)金流入是至關(guān)重要的,這不僅關(guān)系到其支付股利、償還債務(wù)的能力,還關(guān)系到公司的生存和發(fā)展。因此,投資者、債權(quán)人在關(guān)心上市公司的每股凈資產(chǎn)、每股凈收益等資本增值和盈利能力指標時,對公司的支付、償債能力也會予以關(guān)注。盈利是公司獲得現(xiàn)金凈流入的根本源泉,而獲得足夠的現(xiàn)金則是公司創(chuàng)建優(yōu)良經(jīng)營業(yè)績的有力支撐。最近頒布的股份有限公司會計制度要求上市公司編制現(xiàn)金流量表,就是向報表使用者提供有關(guān)現(xiàn)金流入、流出情況及其原因的報表。這是一份很能說明問題的報表。
問：現(xiàn)金流量表中的現(xiàn)金包括那些內(nèi)容？

答：閱讀現(xiàn)金流量表,首先應(yīng)了解現(xiàn)金的概念�，F(xiàn)金流量表中的現(xiàn)金是指庫存現(xiàn)金、可以隨時用于支付的存款和現(xiàn)金等價物。庫存現(xiàn)金,可以隨時用于支付的存款,一般就是資產(chǎn)負債表上“貨幣資金”項目的內(nèi)容。準確地說,則還應(yīng)剔除那些不能隨時動用的存款,如保證金專項存款等�，F(xiàn)金等價物是指在資產(chǎn)負債表上“短期投資”項目中符合以下條件的投資：
　1、持有的期限短：
　2、流動性強：
　3、易于轉(zhuǎn)換為已知金額的現(xiàn)金：
　4、價值變動風(fēng)險很小。

　在我國,現(xiàn)金等價物通常是指從購入日至到期日在3個月或3個月以內(nèi)能轉(zhuǎn)換為已知現(xiàn)金金額的債券投資。例如,公司在編制1998年中期現(xiàn)金流量表時,對于1998年6月1日購入1995年8月1日發(fā)行的期限為3年的國債,因購買時還有兩個月到期,故該項短期投資可視為現(xiàn)金等價物。

　公司應(yīng)當在會計報表附注中披露其確認現(xiàn)金等價物的會計政策,并注意使前后各會計期確認現(xiàn)金等價物的標準保持一致。

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