從歷史數(shù)據(jù)對比來看,自１９９６年以來啟動的兩波牛市,滬市平均市盈率也就在２９倍附近,與目前３０倍出頭的市盈率已比較接近 。而滬深兩市Ａ股市凈率指標(biāo)在１．５０倍以下的上市公司也達到６０多家。也就是說,目前市盈率、市凈率均已處于歷史底部區(qū)域,隨著價值投資理念的日益盛行,投資者可動態(tài)地參照上述兩項重要指標(biāo),在目前看似危如累卵的大盤中尋找低風(fēng)險高收益的安全股票。
　　市盈率即公司股價除以每股收益的比值。該指標(biāo)的高低是判斷該股票是否有投資價值的依據(jù)之一。如長安汽車、上海汽車等上半年的大牛股,啟動之初的市盈率均在１５倍以下。反觀白色家電行業(yè)進入了穩(wěn)定發(fā)展期后,盡管市盈率也明顯偏低,其整體表現(xiàn)卻大不如前。 可見,證券市場上最需要的是對業(yè)績增幅預(yù)期的巨大想象空間。因此,在選擇低市盈率的同時,除了關(guān)注其所處行業(yè)周期外,還應(yīng)細(xì)究低市盈率個股的“含金量”。
　　市凈率是指股價與每股凈資產(chǎn)的比值。市凈率(ＰＢ),意味著股價相對于每股凈資產(chǎn)值的溢價幅度。ＰＢ＝１,表明股價已回歸到與每股凈資產(chǎn)等值，淘股啦行情ＰＢ＜１,表明股價已跌破每股凈資產(chǎn)值。相對于凈利潤來說,凈資產(chǎn)值更能反映企業(yè)的整體實力,用市凈率指標(biāo)來反映企業(yè)的內(nèi)在價值更加可靠。
　　成熟市場的價值型機構(gòu)投資者往往傾向于通過市凈率比較選擇具有絕對投資價值的股票,一個重要原因便是市場中存在大量ＰＢ≤１的股票。而國內(nèi)市場由于固有的缺陷,整體的定價機制被高度扭曲,ＰＢ值接近１的股票非常有限。從低ＰＢ值股票前２０名情況看,有１５家被基金、券商所持有,其中重倉或增倉的有９家,表明低ＰＢ值股票為多數(shù)機構(gòu)投資者所看好,部分個股如吉電股份、韶鋼松山、新鋼釩是良好的投資品種。在關(guān)注市凈率的同時,也必須關(guān)注這些公司的資產(chǎn)質(zhì)量,主要有兩個指標(biāo)：一是資產(chǎn)負(fù)債率,一是擔(dān)保金額占凈資產(chǎn)的比例。這兩大指標(biāo)是衡量部分公司凈資產(chǎn)是否短期過度縮水的關(guān)鍵。
　　總體而言,目前低市盈率、低市凈率的股票仍以低價大盤股為主。

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