二是組合中持有的多數(shù)基金風(fēng)格雷同,這樣各只基金的收益表現(xiàn)實(shí)際上可能高度相關(guān),實(shí)際上也就起不到構(gòu)建組合的效果了。
　　在這兩方面,彼得·林奇的"全明星隊(duì)"思路都值得投資者借鑒。
　　基金投資法則六：如何調(diào)整基金投資組合
　　已經(jīng)持有一個(gè)基金組合時(shí),如何根據(jù)市場的變化調(diào)整投資呢？彼得·林奇提出了一個(gè)簡易的一般性法則：在往組合中增加投資時(shí),選擇近期表現(xiàn)持續(xù)不好的風(fēng)格追加投資。注意不是在基金投資品種之間進(jìn)行轉(zhuǎn)換,而是通過追加資金來調(diào)整組合的配置比例。
　　彼得·林奇的經(jīng)驗(yàn)證明,這樣的組合調(diào)整方式,往往能夠取得比較好的效果�，股票啦网�金表現(xiàn)之間的"風(fēng)格輪動(dòng)"效應(yīng)是這種調(diào)整方式的依據(jù)。而"基金風(fēng)格輪動(dòng)"事實(shí)上又是基于股票市場的"風(fēng)格/板塊輪動(dòng)"。根據(jù)這個(gè)簡單的原則調(diào)整組合,實(shí)際上起到了一定的跟蹤風(fēng)格輪動(dòng)的效果。因?yàn)殚L期平均來說,買進(jìn)下跌的板塊,風(fēng)險(xiǎn)比買進(jìn)已經(jīng)上漲的板塊更小。
　　基金投資法則七：適時(shí)投資行業(yè)基金
　　在適當(dāng)?shù)臅r(shí)機(jī),投資行業(yè)基金,是彼得·林奇給基金投資者的基金投資法則七。法則七實(shí)際上是法則六的運(yùn)用,只不過風(fēng)格區(qū)分更明確地體現(xiàn)在行業(yè)區(qū)分。
　　所謂行業(yè)基金,是指投資范圍限定在某個(gè)行業(yè)的上市公司的基金。行業(yè)定義既可以是大的行業(yè)類別,也可以是細(xì)分行業(yè)。行業(yè)基金的走向?qū)嶋H上反映了該行業(yè)在股市上的表現(xiàn)。彼得·林奇認(rèn)為,"理論上將,股票市場上的每個(gè)行業(yè)都會(huì)有輪到它表現(xiàn)的時(shí)候。"因此,彼得·林奇的簡單投資法則是,在往組合中增加投資時(shí),選擇近期表現(xiàn)暫時(shí)落后于大盤的行業(yè)。這個(gè)原理和風(fēng)格調(diào)整是一致的,投資者需要做的,是如何確定表現(xiàn)暫時(shí)落后于大盤的行業(yè)。如果更細(xì)致一些地研究,那些已經(jīng)處于衰退谷底,開始顯示復(fù)蘇跡象的行業(yè)是最好的選擇。
　　從國內(nèi)基金業(yè)的情況來看,國內(nèi)目前行業(yè)基金數(shù)量較少,專門針對某個(gè)行業(yè)類別或者細(xì)分行業(yè)的基金為數(shù)不多,行業(yè)覆蓋面也遠(yuǎn)遠(yuǎn)不及全市場。因此,目前針對行業(yè)基金的投資空間還比較有限。不過,隨著基金業(yè)的快速發(fā)展,這種狀況很快將會(huì)得到改變。例如最近發(fā)行的中海能源基金,就是一只典型的行業(yè)基金。隨著行業(yè)基金逐步增多,針對行業(yè)基金的基金投資策略也將找到用武之地。

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