有投資者問如何系統(tǒng)地學(xué)習(xí)股市，我覺得有必要在這里跟大家說一說。大邏輯是價(jià)值投資，關(guān)于趨勢(shì)投資和價(jià)值投資的定義和靠譜度，之前講過了。

　　首先要會(huì)財(cái)報(bào)分析，期貨之家門戶上市企業(yè)每個(gè)季度都會(huì)發(fā)財(cái)報(bào)，財(cái)報(bào)最核心的三張表是資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)表、現(xiàn)金流量表，要會(huì)看這三張表的內(nèi)容，看核心的指標(biāo)跟去年同期比較，有什么變化。

　　主要有如下幾個(gè)方面的分析：盈利分析、成長(zhǎng)分析、營(yíng)運(yùn)分析、現(xiàn)金流分析、資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)分析、分紅情況如何等。

　　盈利分析主要看凈資產(chǎn)收益率，這是最核心的一個(gè)指標(biāo)了，凈資產(chǎn)收益率等于凈利潤(rùn)除以凈資產(chǎn)，在A股，維百財(cái)經(jīng)一般而言，凈資產(chǎn)收益率大于15%就是優(yōu)秀的表現(xiàn)，這個(gè)指標(biāo)的深刻含義就是錢生錢的能力。跟你每年工資漲幅是多少、投資收益率是多少其實(shí)是一個(gè)意思。

　　然后把凈資產(chǎn)收益率拆解成杠桿比率*資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率*凈利潤(rùn)率，看企業(yè)是通過哪種方式盈利的，靠借錢還是靠東西賣的快，亦或是單品價(jià)格利潤(rùn)大。

　　成長(zhǎng)分析主要看營(yíng)收增長(zhǎng)變化、投入產(chǎn)出比，投入產(chǎn)出比主要指的是投資了多少錢，然后換來了多少的自由現(xiàn)金流，以及換來了多少凈利潤(rùn)增加。

　　運(yùn)營(yíng)分析主要分析企業(yè)對(duì)上下游資金占用的能力，大家都知道，企業(yè)從上游進(jìn)貨，給下游供貨，但是不一定是給現(xiàn)錢，有可能會(huì)賒賬，所以就會(huì)產(chǎn)生應(yīng)收賬款、應(yīng)付賬款、預(yù)付賬款、預(yù)收賬款這些概念，看這些指標(biāo)的大小以及變化情況能夠了解到企業(yè)在上下游的話語(yǔ)權(quán)、控制力怎么樣。

　　現(xiàn)金流分析主要看企業(yè)的自由現(xiàn)金流、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流凈額變化趨勢(shì)是如何，一家企業(yè)凈利潤(rùn)可以長(zhǎng)期為負(fù)，但是現(xiàn)金流不能長(zhǎng)期為負(fù)，企業(yè)經(jīng)常虧損（凈利潤(rùn)為負(fù)）但是活的很好（現(xiàn)金流為正），典型的就是互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，比如拼多多、美團(tuán)。

　　看自由現(xiàn)金流更重要的一點(diǎn)是價(jià)值投資的估值分析的主要思路是現(xiàn)金流折現(xiàn)求和。

　　資產(chǎn)負(fù)債分析主要看企業(yè)負(fù)債情況怎么樣，有沒有有息負(fù)債，有的話，有息負(fù)債是多少，流動(dòng)資產(chǎn)占比是多少，貨幣資金占比是多少。

　　最后看一下分紅率，分紅才是真金白銀，能拿出錢給大家分的才是手里真的有干糧。

　　以上就是對(duì)企業(yè)財(cái)報(bào)的簡(jiǎn)單分析，看這個(gè)有什么用，能了解企業(yè)身體的健康程度，或者叫每一年度、每一季度的考試成績(jī)咋樣，財(cái)報(bào)是企業(yè)的晴雨表，關(guān)鍵的指標(biāo)過關(guān)了，才能決定是否要投資。

　　其次要會(huì)行業(yè)分析，整個(gè)行業(yè)目前處在什么競(jìng)爭(zhēng)狀態(tài)，起步階段、藍(lán)海階段、紅海階段，不同企業(yè)在行業(yè)里處于什么位置，核心競(jìng)爭(zhēng)力是什么，有沒有護(hù)城河等。

　　通過看券商分析師報(bào)告、研報(bào)、調(diào)研考察，分析接下來的趨勢(shì)是怎樣，產(chǎn)業(yè)方向在哪里，市場(chǎng)蛋糕還有多大。

　　比如我之前文章說的特斯拉產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)的企業(yè)著急，純干貨分享，最近漲的就很兇。

　　凡是你能看到的，才是你能把握的機(jī)會(huì)。你看不到的，漲再多都跟你沒關(guān)系。

　　當(dāng)你分析的行業(yè)多了，你會(huì)發(fā)現(xiàn)那些行業(yè)比較容易賺錢，行業(yè)里哪個(gè)細(xì)分方向現(xiàn)在是趨勢(shì)，有哪幾個(gè)企業(yè)現(xiàn)在做的事情處在趨勢(shì)上，進(jìn)而指導(dǎo)投資行為。

　　再然后是估值分析，要明白常見的估值法方法，包括相對(duì)估值法、絕對(duì)估值法，相對(duì)估值法有市盈率估值法、市凈率估值法、市銷率估值法，絕對(duì)估值法有自由現(xiàn)金流貼現(xiàn)估值、股利貼現(xiàn)模型等，了解每種估值法的適用范圍和內(nèi)在含義。

　　最后是了解宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，尤其是中美貿(mào)易問題，這個(gè)對(duì)很多企業(yè)，尤其是科技企業(yè)有影響，兩邊關(guān)系緊張了，像�？低�視就會(huì)受到影響，我為什么最近說讓關(guān)注招商輪船，就是因?yàn)樽罱�談判達(dá)成了第一階段，中國(guó)需要從美國(guó)大量進(jìn)口農(nóng)產(chǎn)品，那么這些農(nóng)產(chǎn)品就需要用油輪來運(yùn)輸。

　　當(dāng)你看的東西多了，分析的也多了，有時(shí)候簡(jiǎn)單的看上幾眼，期貨之家門戶就大致知道一家企業(yè)能不能投資。

　　掌握一套方法論很重要，要逐漸形成自己的投資交易體系。

　　股市里的錢永遠(yuǎn)賺不完，但是投資者的錢可以虧完，只在自己的能力圈范圍內(nèi)出手。如果能力圈不大，就慢慢擴(kuò)大自己的能力圈，擴(kuò)大自己的認(rèn)知邊界。

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