明晟公司發(fā)布半年度指數(shù)評估結(jié)果，將實施納入A股擴容的第三步，將指數(shù)中所有大盤A股(包含符合條件的創(chuàng)業(yè)板標的)在MSCI新興市場指數(shù)中的納入因子從15%增加至20%，同時將中盤A股(包含符合條件的創(chuàng)業(yè)板標的)一次性以20%的納入因子納入MSCI新興市場指數(shù)，11月26日收盤后生效。

　　擴容正式生效后，中國A股在MSCI中國指數(shù)和MSCI新興市場指數(shù)中的權(quán)重將分別達到12.1%和4.1%。

　　成分股動態(tài)變化

　　MSCI11月半年度調(diào)整顯示，MSCI中國全流通指數(shù)中將有62只新增和20只剔除。同時，MSCI中國小盤全流通指數(shù)中將有330只新增和37只剔除。

　　關(guān)于MSCI指數(shù)的新聞，還有各種詳細解讀，最近幾天已經(jīng)霸屏所有財經(jīng)媒體了。市場幾乎是一致看多，今天市場早盤的表現(xiàn)也能說明這一點。雖然最終總體的表現(xiàn)并沒有想象中那么好，但是MSCI最新納入的中盤股，今天表現(xiàn)比較搶眼。

　　由于中盤A股的納入因子一次性達到20%，相當于一步完成大盤A股的多次調(diào)整，因此市場預期，外資會在短期內(nèi)集中流入這些中盤股。而本次納入的中盤股，元器件、科技、軟件等行業(yè)權(quán)重較大，因此今天這類個股板塊漲幅較大。

　　今天要聊的并不是繼續(xù)吹捧MSCI概念股有多好，而是看一個MSCI處理成分股的細節(jié)。從公告上看，全流通指數(shù)剔除了20只個股，而小盤全流通指數(shù)則剔除了37只個股。

　　為什么剔除

　　MSCI各類指數(shù)成分股，是作為國際投資者參考目錄而制定的，因此本身在選擇標的的時候會有嚴格的標準。本次被剔除的股票，都是因為某項指標不達標導致的，包括以下幾點：

　　一、業(yè)績不達標，二、負債比例過高，三、市場流通性差，四、觸碰到外資持股的最高上限。

　　上述四點，前兩點是針對企業(yè)運營風險的指標，而后兩項是針對流動的指標。

　　你可能會想，某些企業(yè)業(yè)績不好，可能是正在轉(zhuǎn)型階段，未來潛力很大，負債較高，可能是因為處在快速擴張的時期。如果僅憑這兩個指標就把一些股票剔除，是不是有些武斷呢？

　　確實，按照這個標準一刀切下去，可能會錯過一些潛在的好股票。但是，對于MSCI來說，降低風險才是最重要的。對于績差或者債務(wù)比例過大的企業(yè)，超過90%都不會有什么好的下場，對于投資機構(gòu)而言，為了10%的可能性而冒著90%的風險，是非常不劃算的。

　　除此之外，二級市場不同于一級市場。對于一級市場，或者說初創(chuàng)企業(yè)而言，可能成功率只有1%，但是回報可能超過千倍，對于風投機構(gòu)而言，冒著99%的風險博取千倍的收益，是非常��算的。但是二級市場，冒著90%的風險，就算選中能翻盤的企業(yè)，也不會有太高的回報。因此，直接一刀切放棄這部分企業(yè)，反而是最好的策略。

　　流動性指標，對于普通投資者而言更為陌生。如果資金的體量較小，在股票市場確實能做到“隨時買賣”，但是資金體量一大，就不得不考慮流動性的問題。比如，A股里的一些僵尸股，全天成交量就百萬出頭，如果你手中有千萬級別的資金，就算每天所有出售的股票都被你一人買走，完成資金的配置也需要十幾天。在瞬息萬變的資本市場，這是不能容忍的時間周期。

　　選股之前，先剔除差股

　　這個選股思路，華經(jīng)網(wǎng)行情新聞其實同樣適用于普通投資者。A股中，各細分行業(yè)龍頭或者績優(yōu)成長股，占比大約20%左右，中虹股票財經(jīng)網(wǎng)對于那些業(yè)績不好，或者有其他問題的股票，直接放棄深入分析是最佳策略，畢竟人的時間是有限的，為了一些問題股而花時間精力研究，這么做非常不值得。

　　而流動性的問題，同樣也要重視。對于絕大多數(shù)普通投資者而言，流動性可能不是問題。但是個股想要走出好的行情，獲得大資金青睞是必要條件，流動性制約的就是這種大資金入場的可能性。既然大資金都沒有入場的可能，那么放棄這類僵尸股也是順理成章的事。

　　目前A股上市企業(yè)已經(jīng)超過3700家，哪怕每天不吃不喝分析十份年報，一年到頭也不可能分析完所有企業(yè)，更何況還有季報、半年報，各種突發(fā)新聞等等。大刀闊斧地放棄一些有問題的企業(yè)，中虹股票財經(jīng)網(wǎng)才更有可能選到好股票。

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